大和重申內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正面看法 薦“買入”拼多多、快手等

9月20日消息，大和發(fā)布研究報告稱，重申內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正面看法，依次薦“買入”騰訊、網(wǎng)易-S、拼多多、唯品會、快手-W。在騰訊及網(wǎng)易方面，預(yù)計未來數(shù)季游戲收入增長趨勢加快；拼多多賺取市場份額方面定位良好；唯品會及快手下半年盈利存潛在上升空間。

截自智通財經(jīng)官網(wǎng)

該行還指出，短期看好美團(tuán)-W，由于下半年利潤具韌性。另對網(wǎng)易9月至今《逆水寒》及《全明星街球派對》游戲強(qiáng)勁表現(xiàn)感正面驚喜。另內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)線上零售銷售方面，8月數(shù)字同比上升9.5%，2019年至2023年年復(fù)合增長率8.9%，較由6、7月為低。此外，旅游需求強(qiáng)勁。

另據(jù)了解，美銀證券日前發(fā)布研究報告稱，維持騰訊“買入”評級，短期游戲和廣告業(yè)務(wù)趨勢良好，目標(biāo)價450港元。

截自雪球官網(wǎng)

報告引述管理層稱，第三季國內(nèi)游戲商業(yè)化表現(xiàn)較上季強(qiáng)勁；國際游戲持續(xù)跑贏國內(nèi)游戲；下半年廣告業(yè)務(wù)健康增長；另騰訊及阿里巴巴加強(qiáng)廣告合作。

該行重申，隨著電商板塊競爭激烈，以及平臺商家尋求外在流量，將令廣告業(yè)務(wù)受益，因此認(rèn)為騰訊為該趨勢的主要受惠者，在良好趨勢下，維持投資評級不變。

與此同時，大和發(fā)報告指，重申美團(tuán)“買入”評級，最新目標(biāo)價為175港元。大和指，預(yù)計美團(tuán)2023年第三季度外賣收入同比上升18.5%，由于勞動成本有利，預(yù)計第三季度每份外賣訂單營業(yè)利潤為1.1元，第四季度為1.2元，如果銷量增速快于預(yù)期，大和預(yù)計每單外賣營業(yè)利潤將有上升空間。大和相信，“拼好飯”很受價格敏感用戶的歡迎，因?qū)⒍鄠€訂單集中到一次配送。“拼好飯”在總交易量中占比接近10%，一旦日訂單總量達(dá)到1億/天（目前為6000萬/天），該比例可能會達(dá)到20%。

截自雪球官網(wǎng)

大和亦認(rèn)為，美團(tuán)在今年年第三季的實體店、飯店和旅游的營業(yè)利潤率預(yù)計將達(dá)到30-35%，如果該季度總交易額（GTV）勢頭強(qiáng)于預(yù)期，其上行空間亦能看到。今年第四季度實體店營業(yè)利潤率的可見度仍然較低，取決于抖音是否會推出其他激進(jìn)的營銷活動。

此外，大和近日發(fā)布研究報告稱，基于2024年24倍市盈率，重申快手-W目標(biāo)價95港元，以及予“買入”評級。集團(tuán)管理層出席該行一個科技會議，今年第二季流量增長強(qiáng)勁，廣告負(fù)載為9%，有充足的上升空間，認(rèn)為短期內(nèi)無需迫切增加廣告負(fù)載，以避免影響用戶體驗。該行預(yù)測，集團(tuán)2023年經(jīng)調(diào)整凈利潤率將大幅改善12個百分點(diǎn)，成為少數(shù)盈利預(yù)測明顯上調(diào)的公司之一。

截自雪球官網(wǎng)