9月19日消息，天風證券日前發(fā)布研究報告稱，維持東方甄選“買入”評級，預計FY24-25收入為62/77億，歸母凈利潤分別為12.5/15.6億。另認為公司差異化壁壘、帶貨能力、品牌價值及潛力等獨特競爭力仍在，核心競爭力在于品牌、團隊、管理等軟實力，以及自營品布局、多平臺發(fā)展等規(guī)劃；持續(xù)打磨直播能力、精進選品排品，優(yōu)化運營管理，抖音、淘寶、自營App等多渠道發(fā)展打開成長空間。

截自雪球官網(wǎng)

報告中稱，9月10日東方甄選開啟新疆行，是其開播以來規(guī)模最大的專場，約30名主播接力直播6天，跨越新疆7地，整體銷售額遠超1億元，單日售出商品超210萬件，各項數(shù)據(jù)創(chuàng)歷史新高。新疆行首日東方甄選App、抖音、淘寶的5個直播間同時直播，推薦上百款新疆好物，多款產品銷售數(shù)萬單，新疆奶酪包首日成交超10萬單，旅游套餐如“新疆喀納斯禾木賽里木湖旅游”單日成交近700萬元；抖音主賬號當日GMV7403萬，在今年各大外景專場中首日GMV排名靠前；抖音看世界賬號后幾日繼續(xù)發(fā)力，9月12、13日分別銷售約700、800萬；自營App開啟五倍積分，全場自營品95折，積分體系或更加吸引長期用戶，增強老客粘性，進一步構建東方甄選私域會員體系。

與此同時，招商證券發(fā)研報指，東方甄選23財年（2022/6-2023/5）錄得收入45.1億元，經(jīng)調凈利為10.9億元。其中，直播電商分部GMV為100億元，收入為38.8億元，毛利為14.8億元。對應H2收入為24.3億元，經(jīng)調凈利為4.9億元，基本符合前期預期。

截自雪球官網(wǎng)

該行指，東方甄選自營app自7/4起進入購物榜單前50，7/27-7/31打折期間進入購物榜前5，app單日GMV突破3500萬，接近主賬號水平。目前來看，抖音賬號矩陣GMV受到擴平臺影響相對有限。

該行續(xù)指，東方甄選21年布局直播電商業(yè)務以來已經(jīng)打造了特色的抖音賬號體系，并不斷加強自營品和供應鏈的建設，目前APP私域流量切換略有成效、淘寶直播有望帶動GMV高增，該行預計2024-2026FY營業(yè)總收入57.8億/66.1億/74.4億，經(jīng)調凈利13.3億/15.4億/17.3億，分別對應27.4/23.7/21.0倍市盈率，維持強烈推薦評級。

東方甄選今年8月發(fā)布了截止2023年5月31日止年度的年度業(yè)績公告。2023財年東方甄選實現(xiàn)創(chuàng)下歷史新高的總營收及利潤。

公司來自持續(xù)經(jīng)營業(yè)務的總營收由2022財年的人民幣600.5百萬元增加651.0%至2023財年的人民幣45億元。這一巨額增長大部分歸因于自營產品及直播電商業(yè)務的強勁發(fā)展。

持續(xù)經(jīng)營業(yè)務于2023財年的凈利潤為人民幣971.3百萬元，而于2022財年的凈虧損為人民幣71.0百萬元，實現(xiàn)扭虧為盈。

截自東方甄選公告

公司2023財年的自營產品及直播電商分部總營收為人民幣39億元，其中自營產品的總營收超過26億元。于報告期間，公司一直致力于加強供應鏈管理體系，擴大產品類別，增加產品數(shù)量和SKU，尤其是公司的自營產品。

公司于2023財年的自營產品數(shù)量已超過120個，產品類別從食品飲料到標準化生活用品均有突破。2023財年公司的GMV達到人民幣100億元。而來自抖音的GMV占總GMV的絕大部分，于2023財年，抖音上第三方產品及自營產品的已付訂單總數(shù)為136.3百萬單。