大和維持攜程集團-S“買入”評級 目標價升至390港元

9月6日消息，大和發(fā)布研究報告稱，維持攜程集團-S“買入”評級，將2023至25年盈利預測上調(diào)9%至17%，目標價由344港元上調(diào)至390港元。

截自雪球官網(wǎng)

報告中稱，即使公司次季調(diào)整后利潤略勝于預期，但相信下半年外游收入增長勢頭仍保持強勁，主要是航空運力進一步放寬。該行預計，第三季航空運力進一步上升，而中秋及國慶假期期間的需求或會強勁，并估計總收入將同比升98%至137億元人民幣。至于全年而言，該行相信外游收入會恢復至2019年水平的60%。

另據(jù)了解，富瑞日前發(fā)布研究報告稱，維持攜程集團-S“買入”評級，目標價40.38港元。公司次季收入同比升180%至112億元人民幣，高于市場及該行預期，非通用會計準則純利達34億元人民幣，也勝于預期。

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該行表示，公司未來關(guān)注點在于近期旅游需求走勢及對下半年的預期、未來數(shù)年本地、外游及國際旅游前景等。

攜程近日發(fā)布2023年第二季度及上半年業(yè)績公告（截至2023年6月30日止六個月）。財報顯示，2023年第二季度，攜程集團凈營業(yè)收入為112億元，同比上升180%，超過2019年疫情前同期29%。第二季度凈利潤為6億4800萬元人民幣（9100萬美元），相比2022年同期為4300萬元人民幣。第二季度經(jīng)調(diào)整EBITDA為37億元人民幣（5億700萬美元），經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤率為33%，相比2022年同期為9%，相比上季度為31%。

截自攜程公告

財報指出，攜程2023年第二季度國內(nèi)外業(yè)務(wù)繼續(xù)呈現(xiàn)強勁復蘇態(tài)勢。國內(nèi)的酒店預訂量同比增長170%，較2019年疫情前同期增長超過60%。出境酒店和機票預訂量恢復到2019年疫情前同期水平的60%以上，盡管國際航空業(yè)客運量僅恢復到37%。公司國際OTA平臺的機票預訂量同比增長超過120%，近兩倍于2019年疫情前同期水平。

按業(yè)務(wù)收入劃分，攜程2023年第二季度住宿預訂營業(yè)收入為43億元人民幣（5億9100萬美元），同比上升216%，環(huán)比上升23%，主要得益于旅游市場的顯著復蘇。2023年第二季度交通票務(wù)營業(yè)收入為48億元人民幣（6億6400萬美元），同比上升173%，環(huán)比上升16%，主要得益于旅游市場的顯著復蘇。

截自攜程公告

2023年第二季度旅游度假業(yè)務(wù)營業(yè)收入為7億2200萬元人民幣（1億美元），同比上升492%，環(huán)比上升87%，主要得益于旅游市場的顯著復蘇。2023年第二季度商旅管理業(yè)務(wù)營業(yè)收入為5億8400萬元人民幣（8100萬美元），同比上升178%，環(huán)比上升31%，主要得益于旅游市場的顯著復蘇。