華安基金數(shù)字經(jīng)濟(jì)周報(bào)：政策超預(yù)期提振市場(chǎng)信心，外資回流

上周主要指數(shù)強(qiáng)勢(shì)回彈。具體來(lái)看，滬深300指數(shù)上漲4.47%，上證指數(shù)上漲3.42%，深證成指上漲2.68%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.61%。行業(yè)方面，31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，上周26個(gè)行業(yè)上漲，僅5個(gè)行業(yè)下跌。上漲板塊主要集中在非銀金融、房地產(chǎn)、鋼鐵、建筑材料等，下跌板塊主要集中在傳媒、電子、通信、公用事業(yè)等。數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)行業(yè)中，傳媒領(lǐng)跌（-3.08%），電子跌幅第二（-0.88%），通信跌幅第三（-0.68%），計(jì)算機(jī)排17位（+1.79%）。

上周政策面利好消息頻發(fā)：7月政治局會(huì)議定調(diào)偏積極，未提“房住不炒”，首次提及“要活躍資本市場(chǎng)”，同時(shí)對(duì)地方債、就業(yè)等方面表態(tài)超出市場(chǎng)預(yù)期。高層定調(diào)超預(yù)期提振市場(chǎng)信心，外資回流，驅(qū)動(dòng)滬指大漲迫近3300點(diǎn)。大盤(pán)指數(shù)全面上漲，風(fēng)格絕對(duì)表現(xiàn)來(lái)看，金融穩(wěn)定和必需消費(fèi)、大盤(pán)、低市盈率和績(jī)優(yōu)股占優(yōu)。在整體經(jīng)濟(jì)向好的情況下，華安基金指數(shù)與量化投資部堅(jiān)定看好數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)行業(yè)的后續(xù)發(fā)展。 具體行業(yè)分析如下：

1、電子：

上周電子行業(yè)跑輸大盤(pán)，滬深300指數(shù)上漲4.47%，申萬(wàn)電子指數(shù)下跌0.88%，行業(yè)整體跑輸滬深300指數(shù)5.35個(gè)百分點(diǎn)，漲跌幅在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排第30位，PE(TTM)43.9倍。子板塊上周漲跌：元件-0.47%、光學(xué)光電子-0.73%、電子化學(xué)品-0.91%、半導(dǎo)體-0.99%、消費(fèi)電子-1.01%、其他電子-1.56%。上周電子板塊整體表現(xiàn)不佳，但消費(fèi)電子個(gè)股漲幅居前，封測(cè)個(gè)股出現(xiàn)回調(diào)。

2、通信：

通信行業(yè)上周跌幅0.68%，跑輸滬深300指數(shù)5.15個(gè)百分點(diǎn)，漲跌幅在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排第29位，PE(TTM）32.8倍。子板塊上周漲跌：通信服務(wù)0.86%、通信設(shè)備-1.49%。工信部7月20日發(fā)布《2023年上半年通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況》，報(bào)告顯示2023年上半年通信業(yè)整體運(yùn)行平穩(wěn)，電信業(yè)務(wù)營(yíng)收狀況良好，各項(xiàng)主要指標(biāo)保持較好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，5G、千兆光網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快推進(jìn)，網(wǎng)絡(luò)連接用戶(hù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量較快增長(zhǎng)，各大主要招標(biāo)采購(gòu)項(xiàng)目逐漸落地，AIGC快速發(fā)展帶動(dòng)通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與算力建設(shè)增長(zhǎng)。華安基金指數(shù)與量化投資部認(rèn)為，伴隨數(shù)字經(jīng)濟(jì)大政策方向不改，疊加AI產(chǎn)業(yè)變革加速影響，通信行業(yè)有望受益于算力基礎(chǔ)建設(shè)需求提升，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)向好發(fā)展。

3、計(jì)算機(jī)：

計(jì)算機(jī)行業(yè)上周漲幅1.79%，跑輸滬深300指數(shù)2.68個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第17位，PE(TTM）65.6倍。子板塊上周漲跌：計(jì)算機(jī)設(shè)備2.72%、軟件開(kāi)發(fā)2.62%、IT服務(wù)-0.16%。上周關(guān)于促進(jìn)資本市場(chǎng)的相關(guān)新聞帶來(lái)非銀行金融表現(xiàn)積極。證券IT作為資本市場(chǎng)的下游，受益于交易活躍度及資本市場(chǎng)信心提升。因此，隨著資本市場(chǎng)的熱度持續(xù)提升，證券IT板塊彈性顯著。

4、傳媒：

上周傳媒行業(yè)下跌3.08%，跑輸滬深300指數(shù)7.55個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排第31位，PE(TTM）44.4倍。子板塊上周漲跌：電視廣播0.35%、廣告營(yíng)銷(xiāo)-1.02%、數(shù)字媒體-1.10%、影視院線(xiàn)-4.37%、游戲-4.65%、出版-4.79%。7月26日，國(guó)家新聞出版署公告7月份游戲版號(hào)共88款，本年度1至7月分別發(fā)放國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)88/87/86/86/86/89/88個(gè)（共計(jì)610個(gè)），版號(hào)持續(xù)發(fā)放通常意味著游戲公司的商業(yè)化增量，部分重磅游戲推出或?qū)⑻嵘螒蚬镜挠芰?，同時(shí)豐富的游戲種類(lèi)有望抬升公司的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)中樞，業(yè)績(jī)上行空間有望被進(jìn)一步打開(kāi)。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)指數(shù)簡(jiǎn)介：

數(shù)字經(jīng)濟(jì)ETF簡(jiǎn)介：數(shù)字經(jīng)濟(jì)ETF（代碼：159658）跟蹤中證數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)：數(shù)字經(jīng)濟(jì)，代碼：931582）從滬深市場(chǎng)中選取涉及數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字化程度較高的應(yīng)用領(lǐng)域上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映滬深市場(chǎng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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