7月3日消息，交銀國際發(fā)布研究報告稱，維持美團-W“買入”評級，目標(biāo)價220港元。公司收購光年之外，出資金額基本等于后者的賬面凈現(xiàn)金，對現(xiàn)金無實質(zhì)影響。

該行表示，參考其他大型互聯(lián)網(wǎng)公司在大模型的研發(fā)投入規(guī)模，認(rèn)為光年之外團隊的研發(fā)成本應(yīng)主要以人員成本為主，估算一年投入占美團調(diào)整后凈利潤低于0.5%。光年之外及一流科技團隊技術(shù)能力領(lǐng)先，美團表示將繼續(xù)支持光年之外的研發(fā)。該行認(rèn)為，未來光年之外與美團平臺結(jié)合，將更有利于其底層技術(shù)在上層應(yīng)用層面的突破。

美團近日在港交所網(wǎng)站宣布，于2023年6月29日（交易時段后），買方已訂立交易協(xié)議（即境外股份購買協(xié)議及境內(nèi)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議）以收購光年之外的全部權(quán)益，總代價包括現(xiàn)金233,673,600美元；債務(wù)承擔(dān)人民幣366,924,000元；及現(xiàn)金人民幣1.00元。

光年之外由美團聯(lián)合創(chuàng)始人、美團前董事及關(guān)連人士王慧文創(chuàng)立及控制。于本公告日期，光年之外集團（包括光年之外及一流科技）的凈現(xiàn)金狀況總額約為285,035,563美元。在轉(zhuǎn)讓協(xié)議（互為條件）交割完成后，美團將持有光年之外集團的100%權(quán)益。董事會預(yù)計收購事項不會對美團的盈利、資產(chǎn)及負(fù)債產(chǎn)生任何重大財務(wù)影響。

關(guān)于收購事項的理由，美團解釋稱：光年之外是中國領(lǐng)先的AGI創(chuàng)新者，由美團聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文創(chuàng)立。其致力于推動AGI在中國的實現(xiàn)及全面普及。光年之外目前的管理與技術(shù)團隊具有開發(fā)深度學(xué)習(xí)框架的高水平經(jīng)驗。通過收購事項獲得領(lǐng)先的AGI技術(shù)及人才，本公司有機會加強其在快速發(fā)展的人工智能行業(yè)中的競爭力，并更好地履行我們“幫大家吃得更好，生活更好”的使命。

就境內(nèi)光年之外而言，王慧文與境內(nèi)光年之外已正式簽署境內(nèi)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及關(guān)于境內(nèi)收購事項的國家市場監(jiān)管總局備案及登記所需的所有文件；境外光年之外、境內(nèi)光年之外及其他相關(guān)訂約方已正式簽署終止協(xié)議，據(jù)此，有關(guān)先前A輪融資的交易文件將于交割時終止。

境內(nèi)光年之外為一家根據(jù)中國法律注冊成立的有限公司，主要從事大型語言模型的研發(fā)業(yè)務(wù)。于本公告日期，境內(nèi)光年之外由王慧文全資擁有。由于境內(nèi)光年之外并無任何經(jīng)營活動且不計及一流科技，于2021年及2022年，境內(nèi)光年之外并無任何（除稅前或除稅后）溢利╱虧損凈額。于本公告日期，境內(nèi)光年之外（不包括一流科技）的未經(jīng)審核賬面值為人民幣348,353,716元。

2023年4月，境內(nèi)光年之外完成收購一流科技。一流科技主要從事大型語言模型的研發(fā)業(yè)務(wù)。于本公告日期，一流科技分別由境內(nèi)光年之外、袁進輝及輝煌合伙持有約46.52%、34.63%及18.84%權(quán)益，而輝煌合伙則分別由袁進輝及趙震擁有94.42%及5.58%權(quán)益。于2022年12月31日，一流科技的經(jīng)審核賬面值及資產(chǎn)凈值分別約為人民幣15,585,428.27元及人民幣566,832.21元。

收購事項完成后，光年之外（包括境外光年之外及境內(nèi)光年之外）的財務(wù)業(yè)績將并入美團的賬目。

境外光年之外為一家根據(jù)開曼群島法律注冊成立的投資控股有限公司。其主要從事大型語言模型的研發(fā)業(yè)務(wù)。AI Age（作為創(chuàng)始人王慧文的控股公司）、Qimai（作為共同投資者）及紅杉中國（作為共同投資者）于境外光年之外持有的權(quán)益指他們各自于2023年5月的前一輪融資中認(rèn)購的境外光年之外股份。因此，Qimai及紅杉中國（各自作為共同投資者）各自持有的境外光年之外權(quán)益的原始收購成本分別為5,000,000美元及28,000,000美元。由于王慧文為光年之外的創(chuàng)始人，故并無產(chǎn)生任何有關(guān)原始收購成本。

由于境外光年之外并無任何經(jīng)營活動，于2021年及2022年，境外光年之外并無任何（除稅前或除稅后）溢利╱虧損凈額。于本公告日期，境外光年之外的未經(jīng)審核賬面值為283,594,331.04美元。

美團根據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議就收購事項應(yīng)付的總代價應(yīng)包括：境外代價233,673,600美元；境內(nèi)代價人民幣1.00元及債務(wù)承擔(dān)人民幣366,924,000元?？偞鷥r（將由美團內(nèi)部資源結(jié)算）是按一般商業(yè)條款及經(jīng)公平磋商后協(xié)定，并參考光年之外集團于本公告日期的凈現(xiàn)金狀況總額（約285,035,563美元）厘定。