富瑞上調(diào)攜程集團(tuán)目標(biāo)價至426港元 攜程美股升至53美元

6月10日消息，富瑞發(fā)布研究報告，上調(diào)攜程集團(tuán)目標(biāo)價，港股目標(biāo)價上調(diào)12.4%，由379港元升至426港元，美股攜程由48美元升至53美元，評級同為“買入”。

截至6月9日港股休市期間，攜程集團(tuán)報284.8港元，漲0.85%，成交量378.18萬股，成交額10.69億港元，總市值1840.00億港元。

富瑞指，攜程今年首季度收入及非國際會計準(zhǔn)測（non-GAAP）盈利表現(xiàn)，均好過預(yù)期，同時外游酒店及機(jī)票預(yù)計均已恢復(fù)至疫情前的逾40%水平，好過市場整體表現(xiàn)，富瑞形容為正面驚喜。另外管理層指，五一假期表現(xiàn)堅實，全年經(jīng)調(diào)整經(jīng)營盈利率前景亦好預(yù)期。并相信該股將受惠周期概念，明年外游收入料持續(xù)增長。

富瑞預(yù)測，2023年第二季，公司收入108億元人民幣，較2019年升24%，經(jīng)調(diào)整盈利為31億元人民幣，經(jīng)調(diào)整溢利率29%。至于2023年全年，料收入達(dá)420億元人民幣，考慮到季節(jié)性影響，料經(jīng)調(diào)整毛利率約25%。

攜程集團(tuán)2023年第一季度財報顯示，一季度攜程營業(yè)收入為92億元，同比上升124%，環(huán)比上升83%，超過2019年疫情前同期；歸屬攜程集團(tuán)股東的凈利潤為33.75億元，2022年同期凈虧損為9.89億元，環(huán)比增長64.07%；每股基本收益5.18元；經(jīng)調(diào)整EBITDA為28億元；經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤率為31%，相比2022年同期為2%，相比上季度為6%。

（圖源 攜程黑板報公眾號，下同）

2023年第一季度，國內(nèi)和國際業(yè)務(wù)繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇態(tài)勢。攜程集團(tuán)國內(nèi)酒店預(yù)訂量同比增長100%以上。同城市住宿酒店預(yù)訂量與2019年同期相比增長了150%，達(dá)到了疫情前的水平。出境酒店和機(jī)票預(yù)訂量恢復(fù)到2019年同期的40%以上，達(dá)到了疫情前的水平；公司全球OTA平臺的機(jī)票預(yù)訂量同比增長超過200%，與2019年同期（疫情前水平）相比增長超過100%。

攜程集團(tuán)一季度住宿預(yù)訂營業(yè)收入為35億元，與2022年同期相比增長140%，與上一季度相比增長106%；交通票務(wù)營業(yè)收入為42億元，與2022年同期相比增長150%，與上一季度相比增長89%；旅游度假業(yè)務(wù)營業(yè)收入為3.86億元，與2022年同期相比增長211%，與上一季度相比增長135%，商旅管理業(yè)務(wù)營業(yè)收入為4.45億元，與2022年同期相比增長100%，與上一季度相比增長61%。