國海證券給予阿里巴巴目標(biāo)價(jià)129港元 維持“買入”評級

5月22日消息，國海證券5月20日發(fā)布公告稱，考慮到消費(fèi)弱復(fù)蘇以及電商平臺(tái)間競爭加碼，調(diào)整了阿里巴巴盈利預(yù)測。預(yù)計(jì)公司FY2024-FY2026年?duì)I收分別為9,398/10,347/11,410億元，歸母凈利分別為1,039/1,124/1,219億元，對應(yīng)攤薄EPS為4.9/5.3/5.8元，對應(yīng)P/E為15/14/13倍；根據(jù)SOTP估值法，給予2024財(cái)年阿里巴巴合計(jì)目標(biāo)市值24,306億元人民幣，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)129港元，維持“買入”評級。

截至發(fā)稿，阿里巴巴報(bào)82.05港元，總市值1.74萬億港元。

另據(jù)了解，招商證券5月19日發(fā)布公告稱，當(dāng)前阿里國內(nèi)電商增長持續(xù)恢復(fù)，同時(shí)公司有序推進(jìn)分拆上市有望為各業(yè)務(wù)增長帶來新生命力，預(yù)計(jì)FY2024-2026財(cái)年收入分別為9597.8/10432.1/11171.5億元，Non-GAAP凈利潤分別為1555.4/1864.8/2134.0億元，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。

阿里巴巴集團(tuán)近日發(fā)布2023財(cái)年Q4及全年財(cái)報(bào)宣布，阿里集團(tuán)于3月底啟動(dòng)的改革計(jì)劃正在快速高效推進(jìn)，除淘天集團(tuán)仍將繼續(xù)由阿里巴巴集團(tuán)全資擁有外，另五家業(yè)務(wù)集團(tuán)都可以靈活地籌集外部資金，并可能尋求單獨(dú)上市。

其中，云智能集團(tuán)將從阿里巴巴集團(tuán)完全分拆獨(dú)立走向上市，菜鳥、盒馬啟動(dòng)上市計(jì)劃，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)啟動(dòng)外部融資，六大業(yè)務(wù)集團(tuán)正式成立董事會(huì)。

具體來看，云智能集團(tuán)方面，董事會(huì)批準(zhǔn)通過向股東分配股息的方式，實(shí)現(xiàn)云智能集團(tuán)的完全分拆。在分拆之前，阿里計(jì)劃通過私募融資為云智能集團(tuán)引進(jìn)外部戰(zhàn)略投資者。作為分拆計(jì)劃的一部分，云智能集團(tuán)將尋求成為一家獨(dú)立的上市公司。

分拆計(jì)劃需要重組相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債及合同、實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、適當(dāng)?shù)氖袌鰲l件，并獲得相關(guān)司法管轄區(qū)的監(jiān)管批準(zhǔn)。根據(jù)計(jì)劃，分拆將會(huì)按照對股東最為節(jié)稅的方式進(jìn)行。如果上述各項(xiàng)安排、條件和批準(zhǔn)進(jìn)展順利，目標(biāo)是在未來12個(gè)月完成上述計(jì)劃。