交銀國際：維持阿里巴巴“買入”評級 目標(biāo)價(jià)124港元

4月3日消息，交銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴-SW“買入”評級，目標(biāo)價(jià)124港元。公司3月28日宣布在集團(tuán)下設(shè)立阿里云智能、淘寶天貓商業(yè)、本地生活、國際數(shù)字商業(yè)、菜鳥、大文娛六大業(yè)務(wù)集團(tuán)和多家業(yè)務(wù)公司，構(gòu)建“1+6+N”組織結(jié)構(gòu)。消息公開后次日股價(jià)上漲12%。該行認(rèn)為，阿里業(yè)務(wù)集團(tuán)分拆上市對阿里估值有正向作用。根據(jù)“1+6+N”架構(gòu)進(jìn)行分部估值，六大業(yè)務(wù)淘寶天貓商業(yè)對應(yīng)2024年10倍市盈率、云智能、本地生活、國際數(shù)字商業(yè)、大文娛，分別對應(yīng)2024年2、3、2、0.5倍市銷率，菜鳥為2026年25倍市盈率。整體估值為3513億美元，現(xiàn)價(jià)對應(yīng)2023年中國商業(yè)11倍市盈率。