中泰證券維持拼多多買入評級

3月23日消息，中泰證券日前發(fā)布報告，持續(xù)看好拼多多長遠發(fā)展和后續(xù)業(yè)績的增長，給予目標公司2023年P(guān)E 16X，對應2023年目標市值9120億元；維持“買入”評級。

報告指出，拼多多堅持技術(shù)為中心，不斷加大研發(fā)投入。2022年，拼多多全年研發(fā)投入超100億元，是成立以來年度研發(fā)投入的最高金額。通過技術(shù)支持制造業(yè)和農(nóng)業(yè)發(fā)展。制造業(yè)方面，通過數(shù)字化升級提高工廠效率，幫助制造商通過拼多多平臺建立并發(fā)展品牌。農(nóng)業(yè)方面，通過技術(shù)增強農(nóng)業(yè)吸引力，吸引年輕勞動力更好將農(nóng)業(yè)與數(shù)字經(jīng)濟結(jié)合。

此外，拼多多的平臺優(yōu)勢也可以幫助農(nóng)業(yè)成果更快地推向市場。作為農(nóng)業(yè)方面的重點項目，多多買菜通過技術(shù)提升了農(nóng)產(chǎn)品流動效率，高效匹配本地供給與需求，發(fā)揮農(nóng)業(yè)特色同時在產(chǎn)品多樣化選擇、履約效率、用戶體驗等方面帶來重大價值。

中泰證券表示，盡管增速低于預期，拼多多仍然進一步擴大了電商市場的份額，此次的增速證明了平臺仍然處于高速增長的成長期，平臺依然在不斷地占據(jù)用戶購物心智，對拼多多未來增長的健康度仍然保持信心。

中信證券近日也發(fā)布研究報告稱，看好出海業(yè)務(wù)對拼多多長期增長的拉動，維持拼多多“買入”評級，給予公司2023年Non-GAAP PE 20X，維持目標價101美元。

中信證券認為，拼多多主站極致的效率優(yōu)勢料將保障公司長期競爭力，需求端的用戶體驗深化和活躍度提升與供給端的商戶擴容形成共振，品牌廣告主占比提升及廣告工具滲透率提升有望驅(qū)動公司商業(yè)化擴容。

此外，中信證券指出，拼多多跨境電商平臺Temu目前各品類招商處于快速擴容狀態(tài)，品牌化能力快速補齊，市場擴張速度超出預期。中信證券稱，截至3月15日Temu已經(jīng)上線美國、加拿大、澳大利亞、新西蘭市場，并將于3月25日上線英國市場；2023年有望全面上線歐盟27國。中信證券預測，若在年內(nèi)Temu推動歐盟27個國家的全面上線，則市場擴張的速度將超出此前預期，或?qū)綠MV帶來增量空間。

中信證券表示，在主站市場競爭力、市場份額及盈利能力穩(wěn)固的基礎(chǔ)之上，疊加多多買菜市場龍頭確立、扭虧在即，海外業(yè)務(wù)增長迅猛、頻超預期，中信證券認為，拼多多仍是2023年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)中最具看點的龍頭標的之一。