3月8日消息，交銀國際發(fā)布研究報告稱，首予移卡“買入”評級，預測2022-25年總收入復合增速將達26%，凈利潤2023年恢復增勢，達392/575/730億元人民幣，目標價34港元。

截至3月8日9:55，移卡報24.35港元，跌3.37%，總市值108.60億港元。

該行指出，短視頻平臺入局本地生活服務業(yè)務，移卡作為重要服務商之一將會受益；移卡公司為商家提供全平臺一站式解決方案，通過多元化渠道降低單一平臺風險，帶來更多增長可能；線下消費逐漸回暖，收單業(yè)務恢復增長，行業(yè)漲價趨勢確定性強，收入增速快于GPV增長。其中，支付收入增速快于GPV（20%復合增長率），2023-25年平均費率預測為0.139%/0.146%/0.148%，利潤率穩(wěn)定。到店收入占比提升，2023-25年為15%/20%/23%，傭金率10%-11%，利潤率到2025年達12%。

移卡2022年主要經營數據顯示，截至2022年12月31日止12個月，移卡集團一站式支付服務的總支付交易量（GPV）同比增長超過5%至超過人民幣2.2萬億元；活躍支付服務商戶數同比增長超過11%至超過810萬名；支付費率穩(wěn)定上升，支付予分銷渠道的傭金率保持穩(wěn)定。

截至2022年12月31日止12個月，移卡集團到店電商服務總商戶交易量（GMV）同比增長約730%至近人民幣33億元；存貨單位（SKU）同比增長超過154%至超過40萬個；訂單總數達到近3700萬筆（2022年上半年：近1600萬筆）；由于經營效率提高，2022年下半年持續(xù)收窄虧損，且單月接近盈利。

招商證券研報也顯示，移卡公司支付基本盤穩(wěn)健，到店電商業(yè)務潛力大、增長高，公司憑借商戶資源積累和強BD能力，及用戶側廣泛觸達+爆品心智+高效投流，有望把握到店發(fā)展機遇，將公司增速帶上更高臺階。預計移卡2022-2024年經調整凈利潤分別為1.4/4.0/5.5億元。支付及SaaS2024年凈利潤按照15%凈利率估算，并給予15倍PE；預計到店電商業(yè)務2024年實現(xiàn)約1.4億凈利，給予25倍估值；各分部估值加總后對應2024年目標價35港元，維持“強烈推薦”評級。

另外，今年2月，移卡還完成了對抖音本地生活全案營銷服務商“花兒朵朵”的千萬元A輪投資。