德銀重申阿里巴巴-SW“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)152港元

3月1日消息，德銀日前發(fā)布研究報(bào)告稱，重申阿里巴巴-SW“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)152港元。公司去年12底止第三財(cái)季季績(jī)強(qiáng)勁，有初步復(fù)蘇跡象，收入及經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別較市場(chǎng)預(yù)期高出1%及12%，主要由于國(guó)際商務(wù)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁，以及于淘特、淘菜菜、餓了么及國(guó)際零售等新范疇的虧損持續(xù)收窄。

該行表示，展望截至今年3月底止第四財(cái)季，引述阿里管理層指中國(guó)內(nèi)地核心電商業(yè)務(wù)在春節(jié)假期后有所反彈，相信于過去兩周的商品成交額有望實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。此外，管理層指訂單取消率已恢復(fù)正常，而商戶也對(duì)恢復(fù)正常營(yíng)業(yè)展現(xiàn)出強(qiáng)勁欲望，該行認(rèn)為均有助于提升變現(xiàn)率。為應(yīng)對(duì)潛在的競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司管理層計(jì)劃今年增加對(duì)電商等關(guān)鍵領(lǐng)域投資，另預(yù)測(cè)國(guó)際業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁勢(shì)頭將持續(xù)。

阿里巴巴近日公布截至2022年12月31日的2023財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。其中，阿里國(guó)際零售商業(yè)收入為146.44億元，相較于2021年同期的116.06億元增長(zhǎng)26%；阿里國(guó)際批發(fā)商業(yè)收入為48.21億元，相較于2021年同期的48.43億元維持平穩(wěn)。

國(guó)際商業(yè)分部經(jīng)調(diào)整EBITA截止2022年12月31日止三個(gè)月虧損7.63億元，2021年同期虧損29.17億元。虧損同比下降主要是由于Trendyol和Lazada的虧損收窄。

阿里巴巴國(guó)際零售商業(yè)業(yè)務(wù)包括Lazada、速賣通、Trendyol和Daraz。報(bào)告期內(nèi)，來自Lazada、速賣通、Trendyol和Daraz的整體訂單同比增長(zhǎng)3%，主要是由于Trendyol強(qiáng)勁的訂單增長(zhǎng)所驅(qū)動(dòng)。

該季度，速賣通訂單跌幅較過去數(shù)季度有所收窄。通過與菜鳥合作加強(qiáng)跨境配送能力，速賣通持續(xù)提升消費(fèi)者體驗(yàn)，其重點(diǎn)國(guó)家的跨境配送交付時(shí)間得到改善。

Lazada在東南亞的訂單增長(zhǎng)正在恢復(fù)，實(shí)現(xiàn)同比小幅回升。Lazada通過提供更多增值服務(wù)來持續(xù)提高變現(xiàn)率，以及運(yùn)營(yíng)效率。該季度，Lazada每單虧損較去年同期持續(xù)改善。

Trendyol訂單同比增長(zhǎng)強(qiáng)勁，主要受惠于其本地生活服務(wù)業(yè)務(wù)迅速增長(zhǎng)，以及電商業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。Trendyol虧損收窄主要是由于收入增長(zhǎng)和提高運(yùn)營(yíng)效率所致。