德銀下調(diào)阿里巴巴目標(biāo)價(jià)至281美元 維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)

7月14日消息，德意志銀行分析師Vitus Leung將阿里巴巴的目標(biāo)價(jià)從282美元下調(diào)至281美元，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。該分析師警告稱，阿里巴巴將迎來(lái)一個(gè)“（表現(xiàn)）疲軟的季度”，并認(rèn)為“六月當(dāng)季（即第一財(cái)季）的盈利將被不斷增長(zhǎng)的投資支出所掩蓋”。

分析師預(yù)計(jì)阿里巴巴第一財(cái)季的總營(yíng)收將同比增長(zhǎng)33%，同時(shí)營(yíng)收增長(zhǎng)將繼續(xù)超過(guò)商品交易總額（GMV）增長(zhǎng)，但他也指出，他的營(yíng)收預(yù)期比普遍預(yù)期低4%。

KeyBanc分析師Hans Chung則將阿里巴巴的目標(biāo)價(jià)從275美元下調(diào)至270美元，并維持該股跑贏大市評(píng)級(jí)。這位分析師預(yù)計(jì)，由于一季度商品交易額（GMV）增長(zhǎng)放緩，以及相對(duì)成熟上升空間較小的在線滲透率，客戶管理收入（CMR）會(huì)有所下降，盡管6月份的GMV增長(zhǎng)情況較好。新零售業(yè)務(wù)由于更強(qiáng)的季節(jié)性以及面臨更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)而預(yù)計(jì)將走低。

Chung補(bǔ)充道，盡管如此，他認(rèn)為阿里巴巴在電子商務(wù)和云計(jì)算領(lǐng)域的市場(chǎng)地位仍好于此前對(duì)于后反壟斷時(shí)代的預(yù)期。鑒于阿里巴巴在電子商務(wù)和阿里云領(lǐng)域的巨大潛力，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，阿里巴巴仍然具備吸引力。

港股這邊，大和近日發(fā)布研究報(bào)告，預(yù)計(jì)阿里巴巴-SW首財(cái)季內(nèi)地電商零售收入同比升42%，旗下“淘特”及社區(qū)團(tuán)購(gòu)的投入或拖累核心電商EBITA指標(biāo)，公司首季EBITA表現(xiàn)約為436億元人民幣；此外，下調(diào)其2022-2024財(cái)年收入預(yù)測(cè)約1%，重申“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由290港元降10.3%至260港元。

與此同時(shí)，富瑞發(fā)布研究報(bào)告稱，阿里巴巴-SW的技術(shù)優(yōu)勢(shì)使其能在未來(lái)幾年利用國(guó)內(nèi)和全球化機(jī)會(huì)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，為商家提供最佳用戶體驗(yàn)和價(jià)值，新業(yè)務(wù)投資有望成為公司長(zhǎng)期主要驅(qū)動(dòng)力，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)327港元。

富瑞預(yù)計(jì)，公司總收入同比升32%至2030億元，當(dāng)中客戶管理收入同比升15.4%至822億元，總成交金額同比升15%；公司全年本地服務(wù)收入或?qū)⑦_(dá)約90億元，旗下菜鳥(niǎo)物流收入將達(dá)到117億元。

此前在5月13日，阿里巴巴集團(tuán)公布截至2021年3月31日止季度及2021財(cái)年業(yè)績(jī)。本財(cái)年內(nèi)，阿里巴巴生態(tài)合計(jì)服務(wù)全球超10億年度活躍消費(fèi)者，全財(cái)年GMV達(dá)人民幣8.119萬(wàn)億元（1.239萬(wàn)億美元）。2021年3月，阿里巴巴中國(guó)零售市場(chǎng)年度活躍消費(fèi)者達(dá)8.11億，移動(dòng)月活躍用戶達(dá)9.25億。