大和重申阿里巴巴-SW“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至290港元

5月14日消息，大和發(fā)布研究報(bào)告，重申阿里巴巴-SW“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由300港元降至290港元。近兩個(gè)月，中金公司、中信建投證券、國(guó)盛證券、國(guó)泰君安國(guó)際、國(guó)金證券等投行對(duì)阿里巴巴-SW的投資評(píng)級(jí)均為“買入”。

大和在報(bào)告中稱，公司第四財(cái)季整體收入較市場(chǎng)預(yù)期高4%，不過(guò)按非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，核心電商EBITA則較預(yù)期低14%，公司對(duì)2022財(cái)年的收入指引也未有任何上行驚喜，管理層表示聚焦于積極擴(kuò)張社區(qū)服務(wù)、新零售、淘寶特價(jià)版等的擴(kuò)張，估計(jì)將進(jìn)一步拖累其核心電商業(yè)務(wù)的整體盈利能力，相信短期將為投資帶來(lái)憂慮，但認(rèn)為相關(guān)舉措對(duì)進(jìn)一步強(qiáng)化其價(jià)值是有需要。此外，公司現(xiàn)時(shí)估值吸引，列為大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中首選。

大和認(rèn)為，公司收入勝預(yù)期，主要因?yàn)榉强蛻艄芾砑皞蚪鹗杖敫哂陬A(yù)期，其中包括物流及國(guó)際電商等，而客戶管理及傭金收入表現(xiàn)則符合該行預(yù)期，管理層估計(jì)2022財(cái)年收入將達(dá)9300億元人民幣，較市場(chǎng)預(yù)期僅高1%。而自今季起公司將繼續(xù)披露撇除淘寶特價(jià)版后的核心電商EBITA利潤(rùn)率，相信相關(guān)業(yè)務(wù)自2021財(cái)年首財(cái)季起已是利潤(rùn)的主要拖累因素。

今年2月，德銀發(fā)布研究報(bào)告，重申阿里巴巴-SW“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由310港元上調(diào)至318港元，美股目標(biāo)價(jià)由319美元上調(diào)至327美元，將盈利預(yù)測(cè)略微提高，預(yù)期全年度收入達(dá)到7122.01億元人民幣，凈利潤(rùn)達(dá)到1790.79億元人民幣。報(bào)告稱，阿里巴巴第三財(cái)季收入同比增長(zhǎng)37%，調(diào)整后的非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下EBITDA增長(zhǎng)31%，基本與該行及市場(chǎng)預(yù)期相符。

而在今年4月，高盛也維持阿里巴巴-SW“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)340港元。

5月13日晚間，阿里巴巴發(fā)布2021財(cái)年業(yè)績(jī)。截至2021年3月31日止財(cái)政年度，阿里巴巴營(yíng)收7172.89億元，同比增長(zhǎng)41%。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為896.78億元，同比下降2%；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為人民幣1,503.08億元，凈利潤(rùn)為人民幣1,432.84億元。