中銀證券：維持順豐控股增持評級

2月9日消息，中銀證券發(fā)布研報，維持順豐控股增持評級。根據(jù)順豐控股2022年年度業(yè)績預告，中銀證券調(diào)整此前盈利預測，預計2022-2024年公司實現(xiàn)歸母凈利潤61.58/78.55/117.32億元（之前預測值為65.07/87.11/117.74億元），同比分別+44.2%/+27.6%/+49.4%，EPS分別為1.26/1.60/2.40元/股，對應46/36/24倍PE。

截自中銀證券對順豐控股研報

1月31日，順豐控股發(fā)布2022年度業(yè)績預告，歸母凈利潤60.5-62.5億元，同比增長42-46%，略低于中銀證券之前預測值65.1億元。中銀證券認為，2022年受疫情影響，宏觀經(jīng)濟下行直接導致物流需求削減，同時公司部分網(wǎng)點階段性受封控影響，且消費者為了降低感染風險也主動減少對快遞服務需求。

此外，一方面受燃料價格上漲，公司運輸成本有所提升，對毛利率產(chǎn)生壓制效應；另一方面國際?？者\價格下行影響，對嘉里物流貨代相關業(yè)務產(chǎn)生負面影響。

截自順豐控股2022年度業(yè)績預告

順豐控股發(fā)布的2022年12月快遞物流業(yè)務經(jīng)營簡報顯示，當月速運物流業(yè)務營業(yè)收入183.58億元，同比增長19.10%，完成業(yè)務量11.56億票，同比增長23.24%，單票收入15.88元，同比下降3.35%。此外，當月供應鏈及國際業(yè)務營業(yè)收入62.88億元，同比下降30.97%。

順豐控股2022年三季度報告顯示，2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1991.47億元，同比增長46.58%；歸母凈利潤44.72億元，同比大增148.77%。其中，公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入690.83億元，同比增長45.39%；歸母凈利潤19.60億元，同比增長88.83%。

截自順豐控股2022年第三季度報告