富瑞上調(diào)騰訊、美團(tuán)目標(biāo)價(jià) 評(píng)級(jí)均為“買入”

2月6日消息，富瑞發(fā)表研究報(bào)告指出，根據(jù)對(duì)最新春節(jié)數(shù)據(jù)及對(duì)各子行業(yè)1月份表現(xiàn)的渠道調(diào)查，再次證實(shí)今年的復(fù)蘇勢(shì)頭。當(dāng)中，騰訊“王者榮耀”成績(jī)突出，至于美團(tuán)于春節(jié)期間本地服務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健。

該行重申對(duì)騰訊網(wǎng)游的正面看法，預(yù)期“王者榮耀”于春節(jié)假期的iOS收入（以人民幣計(jì)）較去年增長(zhǎng)約26%，受惠于內(nèi)容升級(jí)，相信“王者榮耀”結(jié)合iOS及Android的總收入應(yīng)以類似的速度增長(zhǎng)。另對(duì)騰訊在線游戲總收入（包括PC及移動(dòng)）今年增長(zhǎng)預(yù)測(cè)上調(diào)，由按年升3%增長(zhǎng)至升5%。對(duì)騰訊的目標(biāo)價(jià)由453港元微升至456港元，評(píng)級(jí)“買入”。

美團(tuán)方面，該行認(rèn)為公司的本地服務(wù)在春節(jié)期間表現(xiàn)良好，并認(rèn)為本地消費(fèi)應(yīng)率先復(fù)蘇，公司1月份表現(xiàn)主要受惠于春節(jié)期間日常消費(fèi)服務(wù)支出與2019年相比增長(zhǎng)66%；夜間消費(fèi)約占總消費(fèi)的49%，較2022年增長(zhǎng)13個(gè)百分點(diǎn)；春節(jié)首六日到店聚餐數(shù)量較2022年增長(zhǎng)53%；且酒店套餐、本地景點(diǎn)、長(zhǎng)途旅游增長(zhǎng)較快。該行對(duì)美團(tuán)目標(biāo)價(jià)由264港元微升至265港元，評(píng)級(jí)“買入”。

另據(jù)了解，高盛近日也發(fā)布研究報(bào)告稱，維持美團(tuán)-W“買入”評(píng)級(jí)，上調(diào)2023/24年經(jīng)調(diào)整凈利預(yù)測(cè)至156.5/334.06億元，以反映強(qiáng)于預(yù)期的線下消費(fèi)復(fù)蘇、GTV趨勢(shì)及外匯因素，目標(biāo)價(jià)由231港元上調(diào)至238港元。

報(bào)告中稱，公司農(nóng)歷新年黃金周復(fù)蘇趨勢(shì)強(qiáng)勁，其中到店業(yè)務(wù)的日均消費(fèi)規(guī)模較2019年同期升66%，而多人堂食套餐訂單量則同比升53%。高盛認(rèn)為，美團(tuán)本土服務(wù)業(yè)務(wù)仍將重點(diǎn)受恵，并預(yù)計(jì)今年公司到店業(yè)務(wù)的總交易額（GTV）將增長(zhǎng)33%。

此外，中金近日發(fā)布研究報(bào)告稱，維持美團(tuán)-W“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，考慮到消費(fèi)復(fù)蘇良好，上調(diào)2022年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)（下同）預(yù)測(cè)3.6%至35億元;上調(diào)2023年收入預(yù)測(cè)5.9%至2775億元，凈利潤(rùn)升預(yù)測(cè)30%至148億元，目標(biāo)價(jià)226港元。另預(yù)測(cè)美團(tuán)4Q22收入/凈利潤(rùn)為587/8億元，好于市場(chǎng)一致預(yù)期，主因系防疫政策優(yōu)化推高外賣和到店業(yè)務(wù)需求。

報(bào)告中稱，根據(jù)美團(tuán)假期報(bào)告，生活服務(wù)業(yè)正加速回歸，2023年元旦假期間美團(tuán)用戶日均消費(fèi)規(guī)模相比2019年增長(zhǎng)75%，春節(jié)假期前6天日均消費(fèi)規(guī)模同比2019年春節(jié)增長(zhǎng)66%。中金上調(diào)美團(tuán)1Q23收入預(yù)測(cè)至560億元，同比增長(zhǎng)21%，其中核心本地商業(yè)收入398億元，同比增長(zhǎng)16%，增速均較4Q22有所回暖。且中金認(rèn)為2Q23本地線下消費(fèi)復(fù)蘇將更為明顯，疊加行業(yè)本身仍在成長(zhǎng)周期中，公司到店業(yè)務(wù)或能較輕松地取得同比50%以上的高增長(zhǎng)，同時(shí)看好本地生活長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。