富瑞：維持京東集團買入評級 目標價448港元

10月11日消息，富瑞發(fā)布研究報告稱，維持京東集團-SW（09618）“買入”評級，目標價448港元，憧憬其對低線城市的滲透、第三方生態(tài)系統(tǒng)、全渠道及對于快速增長類別的培育，可為長期增長鋪平道路。

該行預計京東集團在成本控制措施推動下，第三季度收入及非公認會計原則下盈利與凈利潤率將勝預期，宏觀因素下相應上調全年盈利預測并調整第四季度收入預測。

京東集團今年第三季度收入將達到2432億元，同比增長11%；非通用會計準則凈利潤或達73億元，非通用會計準則凈利潤率預測提升70個基點至約3%。另計及7月至9月數據，預測公司零售收入將同比增長8%至2145億元，零售經營溢利率或提升60個基點至4.6%。

截止發(fā)稿，京東集團跌5%，報182.4港元，總市值5697.26億港元。投行對該股的評級以買入為主，近90天內共有24家投行給出買入評級，近90天的目標均價為297.28。

值得一提的是，大摩發(fā)表報告，預計京東第三季收入將按年增長11%，非通用會計準則凈利潤69.51億人民幣，按年升37.7%；非美國通用會計準則的凈利潤率將按年提高60個基點至2.9%。

大摩預計，第四季京東的大部分核心品類將錄得高于行業(yè)的11.6%按年增長，特別是智能手機和超市。家電產品的增長勢頭可能會按季放緩。

該行預計第四季京東將繼續(xù)實施成本控制，令非美國通用會計準則下的凈利潤率按年進一步提高約60個基點至1.9%，去年同期為1.3%。該行認為京東目前的股價和估值都更具吸引力。對京東美股目標價為80美元，評級“增持”。