高盛下調微盟集團目標價至6.2港元 評級買入

7月6日消息，高盛發(fā)布研報指出，該行近日與微盟集團管理層就新預訂量的反彈、疫情期間的客戶保留以及市場競爭等主題進行溝通討論。

微盟集團管理層表示，微盟總部所在的上海結束疫情封控后，6月份的新預訂量創(chuàng)歷史新高，同時公司進行了裁員以提高效率。隨著線上和線下的零售供應鏈開始復蘇，該行對公司前景感樂觀，但2022年下半年整體能見度仍較低。

高盛將2022-2024年的收入預測分別下調10%/6%/5%，以反映疫情封控期間新預訂量所受的負面影響，并將每股收益預測從-0.19/-0.03/0.08下調至-0.28/-0.03/0.08，以反映收入增長放緩和裁員的勞動力縮減。綜上，微盟集團目標價從6.85港元下調9%至6.20港元，維持“買入”評級。

截至7月6日收盤，微盟集團報價5.12港元，跌0.19%，成交量2114.07萬股，成交額1.08億港元，總市值129.72億港元。

3月份，微盟集團發(fā)布截至2021年12月31日止年度之年度業(yè)績公告。財報顯示，2021年微盟集團經調整總收入26.86億元人民幣，同比增長36.4%；經調整毛利15.17億元人民幣，同比增長51.3%。

財報顯示，2021年，微盟集團加大研發(fā)投入，拓展上線多個新產品線，同時重點建設“WOS”新商業(yè)操作系統(tǒng)。微盟集團研發(fā)開支為7.75億元，其中包括新商業(yè)操作系統(tǒng)WOS、建設運營中臺等戰(zhàn)略項目總投入達到6.82億元。

由于加大研發(fā)投入，以及2021年及以前年度并購向心云、海鼎等，使得微盟集團在2021年經調整凈利潤虧損5.66億元。目前，微盟集團現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為38.09億元。