牽手騰訊之后，這些股票紛紛大漲，國美零售該漲多少？

昨天是A股五一小長假之后的第一個交易日，但是此前港股已經開市了兩天了，總體走勢較為平穩(wěn)；在節(jié)前最后一個交易日，也就是4月29日港股卻大放異彩，恒生指數(shù)大漲了4%。也是在這一天，國美零售（0493.HK）股價大漲了10%，一舉收復5日均線，更讓國美零售的投資者過了一個心情舒暢的小長假。

都說二級市場的股價能夠及時反應公司的最新動態(tài)，果不其然，就在五一小長假后第一天國美零售放出重磅新聞：與騰訊正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，簽約內容涵蓋廣告營銷、大數(shù)據、云服務、智能門店等；雙方以互聯(lián)互通、互助互補為共識，充分整合雙方的優(yōu)勢資源和能力，共享共建全零售生態(tài)共享平臺。

從5月5日當天股價表現(xiàn)來看，國美零售股價受到港股的零售整體板塊承壓，表現(xiàn)略低于預期，在此期間國美零售反彈了20%以上、積累了大量的獲利盤，這些籌碼在短期止盈需求下，又對國美零售形成了短期的拋壓。但是這不會改變國美零售的中長期價值，更不會改變牽手騰訊這宗戰(zhàn)略合作可能給國美零售帶來的巨大想象空間。

以史為鏡、可知興亡，畢竟曾有無數(shù)個案例證明了，作為互聯(lián)網領域數(shù)一數(shù)二的絕對龍頭，騰訊借助其社交產品矩陣擁有較大的用戶基礎。實際上，在騰訊合作的賦能下，能助力上市公司國美零售主業(yè)重獲生機、形成了顛覆式的變化。

1、與騰訊牽手會怎樣？

從過往案例來看，與騰訊合作往往能給上市公司帶來較大的價值增長。舉個例子，2019年11月南洋股份(002212.SZ，現(xiàn)更名為天融信)發(fā)布公告稱，旗下公司天融信與騰訊云在深圳簽署《合作協(xié)議》。根據公告，天融信將與騰訊建立深度戰(zhàn)略合作關系，依托各自在云服務及網絡空間安全領域的深厚積累和領先優(yōu)勢，面向云計算、大數(shù)據、移動互聯(lián)網、工業(yè)互聯(lián)網、物聯(lián)網及車聯(lián)網等領域進行技術、產品、方案的融合和創(chuàng)新，更好地滿足客戶的網絡安全建設需求，提升客戶安全保障能力。

而回顧2019年，南洋股份的業(yè)績頗有些尷尬。2019年上半年的營收、利潤雙降，出現(xiàn)了超八千萬元的虧損；及至2019年全年，在營業(yè)收入同比增長12.55%的基礎上，利潤總額還是出現(xiàn)了將近20%的下滑。但是就在2019年11月牽手騰訊之后，南洋股份就迎來了明顯的數(shù)據好轉，到2022年一季度業(yè)績已全面回升。

（數(shù)據來源：wind）

至于股價表現(xiàn)，更是可圈可點。南洋股份在2019年11月與騰訊簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議當月收盤價還僅在16元左右，隨后3個月連續(xù)大幅上漲，漲幅分別為19.18%、14.68%和27.52%，截止到2020年2月末股價已經上漲到27.8元，短短3個月累計漲幅在60%以上。

國美零售有沒有可能復刻南洋股份的“奇跡”？我覺得這是很有可能的，原因就在于國美與騰訊之間的資源互補，騰訊能夠給國美帶來的資源，恰恰是國美在大發(fā)展前夜急需的資源。

2、與騰訊牽手能獲得什么？

國美零售在2021年正式宣布開啟“家·生活”戰(zhàn)略的第二階段，將核心業(yè)務凝聚為線上、線下、供應鏈、物流、大數(shù)據/云和共享共建六大平臺，并在此基礎上相互賦能、融會貫通，構建起“全零售生態(tài)共享平臺”這樣一個閉環(huán)生態(tài)。其中國美傾力打造的線上平臺真快樂App，憑借以全零售和娛樂化貫穿始終的特色，在短短數(shù)月之間就讓其月活數(shù)據發(fā)生了翻天覆地的變化。

根據國美零售發(fā)布的2021年度財報，其總GMV規(guī)模在2021年同比增長30.4%、達1468.7億元，全年訪問量同比增長196%至4.4億、服務會員同比增長19%至2.5億、活躍買家同比增長433%至1684萬；轉化率也即一定時期內活躍買家占總訪問量的比重已達3.8%，同比提升了1.7個百分點。

特別是依托于共享共建戰(zhàn)略，實現(xiàn)KOL/KOC推手、生產商、渠道商三端入駐，短時間內就聚集起更多的小伙伴，擁有推手2000個、生產商超4200家、渠道商超6000家，這也標志著線上平臺真快樂App基礎設施建設的基本完成，即將全面發(fā)揮作為全零售總交易平臺的第一主場作用。

既然是“第一主場作用”，自然離不開流量的引入和傾斜，而這也是此次國美牽手騰訊最為看重的資源之一。騰訊通過2020年生態(tài)商業(yè)服務和數(shù)字化工具的持續(xù)升級，為品牌方不斷完善觸達、連接、感知、服務消費者的完整閉環(huán)通道。在微信生態(tài)中，如朋友圈、公眾號、搜一搜、視頻號在內的流量觸點共同發(fā)力，為品牌主開放了直連消費者的流量入口，搭建了深度運營的觸點矩，以微信為代表的騰訊交易場，創(chuàng)造出更大的流量紅利空間。

這些流量紅利，不僅是讓亟待流量導入的國美所需要的資源，更是國美實現(xiàn)快速發(fā)展、打造線上平臺真快樂App “第一主場作用”所必需的資源。

3、未來想象空間有多大？

在2021年報全球投資人會上，國美零售高層就曾公開提出過對于2022年的期待和目標：服務家庭數(shù)量從2021年底的1500余萬計劃增長到5000萬至1億戶，SKU從2021年底的180萬增加到千萬量級、真快樂GMV預計2022年超2000億、平均月活在第四季度5400萬的基礎上再增長200%。

這樣的增幅，在當前的電商行業(yè)整體背景下，極為不易，想必也會有很多投資者會提出疑問：這樣的目標完得成嗎？該如何完成呢？

這次與騰訊簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，騰訊將針對國美業(yè)務需求，提供了包括微信朋友圈、視頻號，QQ、QQ空間，QQ瀏覽器，騰訊新聞，騰訊視頻以及第三方應用等豐富廣告場景組合，對于國美的微信公眾號、視頻號、直播等給予流量支持；國美借此將全面與騰訊優(yōu)勢所在的流量端口進行嵌合，獲得充沛的流量資源，進而讓國美零售此前定下的“小目標”，變得更加清晰、更具有可行性和說服力。

如果這些目標能夠達成，能夠給國美零售帶來多大的利潤空間，是非常值得想象的。據說在今年前幾個月，國美零售的電器板塊已經實現(xiàn)了盈利，這還是沒有借助于騰訊的流量傾斜下完成的經營成果；待日后有了騰訊的加持，國美零售的線上平臺真正發(fā)揮出“第一主場作用”之后，將多么值得期待？復刻南洋股份先前的股價走勢，相信也是勢在必得。