國海證券：維持順豐控股買入評級

4月13日消息，國海證券4月12日發(fā)布研報稱，維持順豐控股買入評級。評級理由主要包括：第一，順豐控股發(fā)布2022年第一季度業(yè)績預告；第二，順豐控股發(fā)布3月快遞物流業(yè)務經營簡報；第三，產品結構優(yōu)化，成本管控持續(xù)推進，Q1業(yè)績略超預期；第四，疫情封控影響短期經營，但管控寬松后需求有望快速反彈；第五，從品牌協同到業(yè)務協同，長期看好新業(yè)務期權價值凸顯的順豐控股。風險提示：時效件增速不及預期、成本優(yōu)化不及預期、宏觀經濟增長放緩、中高端賽道競爭加劇、并購整合不及預期。

截至今日午間休盤，順豐控股報53.19元，上漲1.70%，總市值2603.76億元。

據悉，東莞證券4月11日發(fā)布研報稱，上調順豐控股評級至推薦。評級理由主要包括：2022Q1同比扭虧；3月單票收入同環(huán)比小幅回升；建設全國統一大市場，保障供應鏈安全。

據了解，4月11日晚間，順豐控股發(fā)布2022年第一季度業(yè)績預告，預計今年一季度盈利9.5億至11億元，同比增長196%至211%，上年同期虧損9.89億元；預計一季度歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為8.5億至10億元，同比增長175%至188%；基本每股收益0.19元/股-0.22元/股。

同時，順豐控股發(fā)布2022年3月快遞物流業(yè)務經營簡報。其中，速運物流業(yè)務實現營業(yè)收入124.63億元，同比下降5.87%；業(yè)務量8.03億票，同比下降7.91%；單票收入15.52元，同比增長2.24%；供應鏈及國際業(yè)務實現營業(yè)收入64.03億元，同比增長360.65%。

公司2022年3月速運物流業(yè)務、供應鏈及國際業(yè)務合計收入188.66億元，同比增長28.95%，其中供應鏈及國際業(yè)務收入同比增長360.65%，增長較快的原因主要為合并嘉里物流的相關業(yè)務收入所致。

值得一提的是，昨日，就行業(yè)未來發(fā)展趨勢，順豐控股董秘甘玲做客證券時報e公司微訪談時表示，快遞行業(yè)的競爭格局還未最終確定，行業(yè)競爭更多的轉向：第一，產品分層，例如通達系加快高端時效件布局相繼推出不同產品，而順豐起家于時效快遞服務，在國內市場占據絕對領先地位，建立了末端服務壁壘、高效航空陸運網絡；第二，圍繞快運、跨境、供應鏈、近場電商等方面的業(yè)務創(chuàng)新，在這方面順豐具有顯著的先發(fā)優(yōu)勢，進行了前瞻長遠的戰(zhàn)略布局，在物流各個細分領域均處于行業(yè)領先地位。