國海證券：維持順豐控股買入評級

4月13日消息，國海證券4月12日發(fā)布研報稱，維持順豐控股買入評級。評級理由主要包括：第一，順豐控股發(fā)布2022年第一季度業(yè)績預(yù)告；第二，順豐控股發(fā)布3月快遞物流業(yè)務(wù)經(jīng)營簡報；第三，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，成本管控持續(xù)推進(jìn)，Q1業(yè)績略超預(yù)期；第四，疫情封控影響短期經(jīng)營，但管控寬松后需求有望快速反彈；第五，從品牌協(xié)同到業(yè)務(wù)協(xié)同，長期看好新業(yè)務(wù)期權(quán)價值凸顯的順豐控股。風(fēng)險提示：時效件增速不及預(yù)期、成本優(yōu)化不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩、中高端賽道競爭加劇、并購整合不及預(yù)期。

截至今日午間休盤，順豐控股報53.19元，上漲1.70%，總市值2603.76億元。

據(jù)悉，東莞證券4月11日發(fā)布研報稱，上調(diào)順豐控股評級至推薦。評級理由主要包括：2022Q1同比扭虧；3月單票收入同環(huán)比小幅回升；建設(shè)全國統(tǒng)一大市場，保障供應(yīng)鏈安全。

據(jù)了解，4月11日晚間，順豐控股發(fā)布2022年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計今年一季度盈利9.5億至11億元，同比增長196%至211%，上年同期虧損9.89億元；預(yù)計一季度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為8.5億至10億元，同比增長175%至188%；基本每股收益0.19元/股-0.22元/股。

同時，順豐控股發(fā)布2022年3月快遞物流業(yè)務(wù)經(jīng)營簡報。其中，速運(yùn)物流業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入124.63億元，同比下降5.87%；業(yè)務(wù)量8.03億票，同比下降7.91%；單票收入15.52元，同比增長2.24%；供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入64.03億元，同比增長360.65%。

公司2022年3月速運(yùn)物流業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)合計收入188.66億元，同比增長28.95%，其中供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)收入同比增長360.65%，增長較快的原因主要為合并嘉里物流的相關(guān)業(yè)務(wù)收入所致。

值得一提的是，昨日，就行業(yè)未來發(fā)展趨勢，順豐控股董秘甘玲做客證券時報e公司微訪談時表示，快遞行業(yè)的競爭格局還未最終確定，行業(yè)競爭更多的轉(zhuǎn)向：第一，產(chǎn)品分層，例如通達(dá)系加快高端時效件布局相繼推出不同產(chǎn)品，而順豐起家于時效快遞服務(wù)，在國內(nèi)市場占據(jù)絕對領(lǐng)先地位，建立了末端服務(wù)壁壘、高效航空陸運(yùn)網(wǎng)絡(luò)；第二，圍繞快運(yùn)、跨境、供應(yīng)鏈、近場電商等方面的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在這方面順豐具有顯著的先發(fā)優(yōu)勢，進(jìn)行了前瞻長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略布局，在物流各個細(xì)分領(lǐng)域均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。