富瑞:重申阿里巴巴“買入”評級 目標價降至277港元

金江
2022-02-25 16:50

2月25日消息,富瑞發(fā)布研究報告稱,重申阿里巴巴“買入”評級,目標價由287港元下調(diào)至277港元,未來主要風(fēng)險包括:網(wǎng)購行業(yè)增長受經(jīng)濟環(huán)境影響、用戶增長低于預(yù)期以及各行業(yè)或遭受嚴格監(jiān)管。

報告中稱,阿里巴巴第三財季收入符合預(yù)期,非國際會計準則下盈利超出預(yù)期,雖然線上購物行業(yè)面臨經(jīng)濟環(huán)境的影響,但預(yù)計阿里將繼續(xù)通過細分策略,提升消費者體驗,預(yù)期淘寶特價版、淘菜菜在低線城市的滲透率穩(wěn)步提升。

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同時,該行指出,阿里將重點從獲取新用戶轉(zhuǎn)向留住用戶、提升ARPU及深化跨品類滲透,以獲取更多市場份額,其中淘寶特價版為新用戶獲取貢獻不少,預(yù)期淘寶特價版及淘菜未來業(yè)務(wù)重心將轉(zhuǎn)向質(zhì)量增長,未來幾季經(jīng)營虧損或?qū)⑹照?/p>

此外,報告提到,上季阿里核心業(yè)務(wù)客戶管理收入(CMR)同比下跌1%,GMV取得單位數(shù)增長,主要由于集團對商家補貼增加及部分服務(wù)費用戰(zhàn)略性降低。該行認為,阿里云持續(xù)投資拓展國際基礎(chǔ)設(shè)施,于全球范圍加強云計算的投資,收入變得更多元化,非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)貢獻增加;另外在物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)也趨向全球化。

截至今日港股收盤,阿里巴巴港股股價微漲0.38%,報105.3港元,總市值約2.28萬億港元。

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據(jù)了解,昨日晚間,阿里巴巴集團剛剛發(fā)布了截至2021年12月31日止季度(即2022財年第三季度)財務(wù)業(yè)績。

報告期內(nèi),阿里巴巴收入為人民幣2425.80億元,同比增長10%,主要由中國商業(yè)分部收入同比增長7%至人民幣1722.26億元,云業(yè)務(wù)分部收入同比增長20%至人民幣195.39億元,本地生活服務(wù)分部收入同比增長27%至人民幣121.41億元,以及國際商業(yè)分部收入同比增長18%至人民幣164.49億元所驅(qū)動。

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