上市首日慘遭破發(fā)！王衛(wèi)的同城夢，開局遇冷！

低調(diào)做人，高調(diào)做事，或許是人們對于王衛(wèi)的第一印象。

俗話說，資本是從事一切商業(yè)活動(dòng)的基石，但王衛(wèi)早期對于資本的態(tài)度并不像許多人那般熱切，就像早在2012年他就表示：“順豐也缺錢，但順豐不能為了錢上市，也不會(huì)為了上市而上市?！?/p>

然而還有一句話是這么說的，形勢比人強(qiáng)。如今隨著物流行業(yè)之間的競爭愈發(fā)激烈，走向IPO之路似乎成了所有人不得不考慮的事情，王衛(wèi)亦是如此。

據(jù)報(bào)道，此前順豐集團(tuán)孵化的同城業(yè)務(wù)“順豐同城”赴港IPO已經(jīng)獲得中國證監(jiān)會(huì)批復(fù)核準(zhǔn)，這意味著在順利赴港上市之后，“同城即時(shí)物流第一股”也會(huì)隨之誕生。

“這是絕對的順豐戰(zhàn)略！”

就在12月14日，伴隨著港交所那聲清脆的銅鑼聲響徹大廳，順豐同城正式登陸港交所成功上市，而這也是繼順豐控股、順豐房托、嘉里物流之后順豐旗下的第四家上市公司。

但讓許多人都沒料到的是，在這個(gè)值得慶賀的日子里，順豐同城卻陷入了“高開低走”的尷尬境地，其發(fā)行價(jià)為每股16.42港元，而當(dāng)日收盤每股報(bào)收14.9港元，跌幅9.26%，總市值139.1億港元。

開局遇冷，難道是資本市場不看好這個(gè)講述著即時(shí)配送的新故事嗎？

不同于業(yè)內(nèi)人士的猜測紛紛，順豐同城內(nèi)部人士表現(xiàn)得尤為淡定，順豐同城董事會(huì)主席陳飛稱：“我們還是堅(jiān)持長期主義，股市總是會(huì)波動(dòng)，但是只要我們業(yè)務(wù)做得好，股價(jià)會(huì)反映出長期的價(jià)值。建議投資人不要太關(guān)注短期的股價(jià)表現(xiàn)，我們會(huì)用業(yè)務(wù)回饋投資者的信任?！?/p>

上市前高歌猛進(jìn)，上市后細(xì)水長流，事實(shí)上順豐對即時(shí)配送領(lǐng)域的展望遠(yuǎn)比大家想象得要更早。

資料顯示，順豐同城自2019年開始獨(dú)立化、公司化運(yùn)作后便有著清晰的定位，作為第三方攻入即時(shí)配送市場，它不同于順豐主體相關(guān)的快遞業(yè)務(wù)。

經(jīng)過2年的高速發(fā)展，如今順豐同城已是國內(nèi)最大的獨(dú)立第三方即時(shí)配送服務(wù)提供商，順利實(shí)現(xiàn)了低調(diào)問世、獨(dú)立運(yùn)營、成功上市的三連跳。

“順豐同城目前還是小學(xué)畢業(yè)，未來還有初中、高中、大學(xué)要走?！?/p>

就像順豐同城的CEO孫海金所說，盡管如今的順豐同城在一路的高歌猛進(jìn)下取得了不菲的成績，但它的眼前也不是沒有難關(guān)。

（圖源：中國物流與采購）

報(bào)告顯示，在2020年中國即時(shí)配送領(lǐng)域綜合排名前十中，牢牢占據(jù)行業(yè)第一的仍是配送單量100億的美團(tuán)配送，配送單量60億的蜂鳥配送排名第二，而順豐同城排名第三，訂單量為10億。

可以說，相比起股價(jià)一時(shí)漲跌，王衛(wèi)與順豐同城都希望能夠?yàn)槭袌鲋v出一個(gè)厚積薄發(fā)的故事，分拆上市無論是對于順豐集團(tuán)還是順豐同城本身都是一個(gè)具有重要意義的戰(zhàn)略性里程碑。

隔日達(dá)、今日達(dá)、小時(shí)達(dá)……行業(yè)內(nèi)一場場被打響的時(shí)效戰(zhàn)，不斷催促著各路玩家走向“沒有最快，只有更快”的生死競速。

“現(xiàn)在整個(gè)行業(yè)發(fā)展趨勢都在向‘速度、快’看齊，不管是B to B、B to C或者C toC，分鐘級配送必定是未來的大趨勢，順豐自然是要跟著大趨勢走的?！?/p>

王衛(wèi)在順通同城上市儀式現(xiàn)場演講中的寥寥數(shù)語，透露了兩條信息，一個(gè)自然是順豐對于即時(shí)物流的重視，而另一個(gè)則是未來分鐘級即時(shí)配送市場具有巨大潛力。

美團(tuán)系的美團(tuán)配送、阿里系的蜂鳥即配、京東系的達(dá)達(dá)快送，再加上作為獨(dú)立三方的順豐同城……即時(shí)配送的風(fēng)口下巨頭攢動(dòng)，這里顯然又是新的兵家必爭之地。

“產(chǎn)生于網(wǎng)購，興起于外賣，發(fā)展于新零售?！?/p>

就像有位網(wǎng)友所言，隨著新零售市場的發(fā)展與人們消費(fèi)習(xí)慣的改變，即時(shí)配送未來的需求場景必定趨向多元化，例如日常點(diǎn)的一份外賣、節(jié)日代買代送的鮮花、又或者是電商平臺下單的生鮮食品，處處離不開即時(shí)配送的身影。

（圖源：不二研究）

在順豐同城的招股書中，即時(shí)配送的消費(fèi)場景被切分成了四類：餐飲外賣、同城零售、近場電商、近場服務(wù)。

報(bào)告預(yù)計(jì)到2025年中國即時(shí)物流總訂單規(guī)模將達(dá)到931億單，而其中外賣市場訂單量將達(dá)到467億元，生鮮電商產(chǎn)生的即配單量將達(dá)到 370 億單，二者將占據(jù)未來即配需求約90%。

（圖源：西南證券）

不難看出，如今作為即時(shí)配送主要需求的餐飲外賣已有美團(tuán)、餓了嗎兩大頭部出現(xiàn)，但作為新消費(fèi)場景的同城零售、生鮮電商等仍是尚處于藍(lán)海的增量市場。

數(shù)據(jù)顯示，受益于本地消費(fèi)邊界的拓寬與即時(shí)零售滲透率的提高，2018年至2020年，以及2021年前五個(gè)月，順豐同城的收入逐年翻倍增長，從9.93億元到21.07億元再到48.43億元，與此同時(shí)，每筆訂單的平均履約成本大大下降，從15元降至5.9元。

從2016年開始涉足同城配送業(yè)務(wù)到如今營收翻倍，分拆上市，短短5年時(shí)間為何順豐同城的速度能如此迅猛？

除了市場本身潛力巨大之外，還有一個(gè)重要原因在于，其作為第三方平臺入局的身份。

（圖源：順豐同城）

靠物流起家的順豐并沒有自己的電商平臺，因而在步入同城配送領(lǐng)域時(shí)，它選擇繞道以服務(wù)第三方商家建立B2C模式切入市場，只賺配送的錢。

對于這一點(diǎn)，曾有業(yè)內(nèi)人士分析，如今反壟斷背景下，第三方平臺的入局更能夠提高商家的話語權(quán)，幫助他們與平臺更好地進(jìn)行博弈，而順豐作為即配第三方龍頭，與其他平臺沒有流量競爭，說不定還真能借此彎道超車。

談及未來的目標(biāo)，在順豐同城邁出重要一步之后，王衛(wèi)也毫不避諱地表示：“未來要讓企業(yè)的經(jīng)營一切回歸商業(yè)本質(zhì)，我們要真正做到一件事，賺錢。”

話題兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，還是繞到了盈利身上。

事實(shí)上，這個(gè)話題對于整個(gè)即時(shí)配送市場來說都是一大痛點(diǎn)。由于業(yè)務(wù)本身具有的“高頻低價(jià)”特點(diǎn)，西南證券曾明確指出籠罩在行業(yè)之內(nèi)的“高份額，低盈利”特性；與此同時(shí)，即時(shí)物流還具有物流行業(yè)“重資產(chǎn)”的特性，例如受制于高昂成本，達(dá)達(dá)2021年前三季度虧損了近20億元。

順豐同城同樣難逃魔咒。

（圖源：《招股書》）

其《招股書》顯示，盡管近年來營收不斷增長，但順豐同城的虧損凈額也高居不下，從2018年至2020年以及2021年前5個(gè)月，虧損額分別達(dá)到了3.28億、4.7億、7.58億以及3.53億。同時(shí)，隨著騎手不斷增加，從2018年到2020年，其人力成本占營業(yè)成本比例均超過了97%。

不難看出，在盈利這個(gè)命題上，行業(yè)內(nèi)還沒有優(yōu)等生出現(xiàn)，對于這種情形還有不少人調(diào)侃，真是做一家賠一家。

明明不能盈利為何巨頭紛紛入局，對于這個(gè)問題的答案，有業(yè)內(nèi)人士一針見血地指出，其戰(zhàn)略意義遠(yuǎn)高于盈利能力，同城配送業(yè)務(wù)能為平臺帶來巨大潛在流量，更能幫助企業(yè)完成末端消費(fèi)數(shù)據(jù)積累，構(gòu)建服務(wù)于B端客戶的大數(shù)據(jù)體系。

“所有的大企業(yè)在賺錢之前都是虧錢的。”

就像彼時(shí)力排眾議決定燒錢自建物流的劉強(qiáng)東早已做好了多年虧損的準(zhǔn)備，如今順豐同城也在招股書中直言，要做好虧損持續(xù)3到5年的準(zhǔn)備。

可見如今談輸贏為時(shí)尚早，王衛(wèi)口中的“盈利”，顯然是個(gè)長久命題。

風(fēng)物長宜放眼量，順豐同城未來的路還很長。