美銀證券重申阿里健康“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至15.5港元

11月26日消息，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告，重申阿里健康“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)藥物消費(fèi)將保持韌性，且藥物在線滲透趨勢(shì)持續(xù)利好。但下調(diào)其2021-24年年收入復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)39%至32%，以反映平臺(tái)業(yè)務(wù)較弱，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由19港元降至15.5港元。

報(bào)告提到，公司預(yù)期透過阿里系內(nèi)其他快速增長(zhǎng)渠道，及收購(gòu)線下處方藥房以增加平臺(tái)使用量。公司上半財(cái)年收入同比增31%，符合預(yù)期，非標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則虧損為2.83億元人民幣，低于預(yù)期，主因毛利率較低。毛利率同比跌6個(gè)百分點(diǎn)，影響因素包括直銷業(yè)務(wù)占比上升、打折、處方類藥物比例增加等。

11月25日，阿里健康發(fā)布2022財(cái)年中期業(yè)績(jī)。隨后，高盛予阿里健康“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)15.7港元；花旗予阿里健康“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)50港元；大和維持阿里健康“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)15港元；瑞信則維持阿里健康 “跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降26%至11港元。

根據(jù)財(cái)報(bào)，截至2021年9月30日的六個(gè)月內(nèi)，阿里健康收入為93.58億元，同比增長(zhǎng)30.7%；期內(nèi)虧損2.32億元，上年同期期內(nèi)利潤(rùn)2.79億元；經(jīng)調(diào)整后虧損凈額約2.83億元，去年同期經(jīng)調(diào)整后利潤(rùn)凈額約4.36億元。

阿里健康表示，收入增長(zhǎng)主要由報(bào)告期內(nèi)醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)所致。截至2021年9月30日，阿里健康醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)81.19億元，同比增長(zhǎng)34.5%。

截至發(fā)稿阿里健康報(bào)價(jià)7.45港元，跌4.24%，總市值為1005億港元。