麥格理維持小米集團(tuán)“中性”評級 目標(biāo)價上調(diào)4%至19.52港元

11月24日消息，麥格理發(fā)布研究報告稱，維持小米集團(tuán)“中性”評級，預(yù)期第四季度智能手機均價增長推動下，收入同比增20%，按季增8%。隨著海運物流問題的緩解及月活躍用戶不斷增長帶動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入上升的情況下，海外物聯(lián)網(wǎng)收入將有所反彈，目標(biāo)價上調(diào)4%至19.52港元。

報告中稱，小米集團(tuán)2021財年第三季收入780億元人民幣，按季跌11%，但同比升8.2%，雖然高過市場預(yù)期，但較該行預(yù)期低2%。毛利率18.3%，按季提高1.1個百分點，同比升4.3個百分點，比該行預(yù)期高0.8個百分點。非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則調(diào)整后凈利潤51億元人民幣，按季跌18%，同比升25.4%，較市場預(yù)期高8%，但較該行預(yù)期跌1%。

麥格理指出，雖然小米智能手機市場份額下降，但2021財年第三季的月活躍用戶有所增加。海外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入同比增長110%，高過預(yù)期。

另外，預(yù)期低端智能手機芯片短缺問題將持續(xù)至2022財年上半年，但公司對2022年手機銷量增長持樂觀態(tài)度，估計2022財年下半年芯片短缺問題將得到解決。

同日，瑞銀發(fā)布研究報告，維持小米集團(tuán)“中性”評級，預(yù)計2022/2023年智能手機付運2.1億/2.25億部，相對于2021年預(yù)測的1.92億部升10%/7%，予目標(biāo)價23港元。

瑞銀表示，小米并無提供前景指引，僅預(yù)計智能手機明年增長良好，但相關(guān)供應(yīng)鏈于明年上半年仍然緊張；小米在具挑戰(zhàn)的行業(yè)環(huán)境下表現(xiàn)相對較好，但市場對內(nèi)地智能手機市場需求看法較負(fù)面，預(yù)計其股價會受壓。

截止發(fā)稿，小米集團(tuán)港股股價報19.20港元，下跌7.25%，總市值為4796.70億港元。