野村維持京東集團(tuán)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)456港元

11月22日消息，野村發(fā)布研究報(bào)告稱，維持京東集團(tuán)-SW（09618）“買入”評級，目標(biāo)價(jià)由368港元上調(diào)至456港元。野村還稱，由于疫情原因，人們社交活動減少，消費(fèi)者的置裝需求降低，花費(fèi)更多時(shí)間使用電子產(chǎn)品，促進(jìn)京東銷售增長，因此對京東維持“買入”評級。

該行表示，零售方面集團(tuán)的收入及毛利均高于該行預(yù)期，京東零售的非GAAP營業(yè)利潤率為4%，同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，高于該行估計(jì)的3%。集團(tuán)主要的電子商務(wù)類別均取得可觀的成果。電子和家電收入同比增長19%，高于該行預(yù)期1%。一般商品收入同比增長29%，與今年第二季度持平，較該行預(yù)期高5%。市場和廣告收入同比增長35%，按季持平，比預(yù)期高8%。物流和其他收入同比增長53%，符合預(yù)期。

同時(shí)，野村還將京東與阿里的第三季業(yè)績比較，發(fā)現(xiàn)期內(nèi)京東零售收入同比增長23%，而阿里內(nèi)地電商收入僅增長3%，阿里表現(xiàn)令人失望。野村認(rèn)為，這主要是由于兩家平臺主要銷售產(chǎn)品種類的差異所影響，指出內(nèi)地服裝等時(shí)尚品類銷售打擊特別大，而相對下消費(fèi)電子及家居品類受影響較小，導(dǎo)致第三季銷售表現(xiàn)有所不同。

據(jù)京東此前發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)顯示，京東第三季度凈營收為2187億人民幣（約343億美元），同比增長25.5%，超過彭博分析師預(yù)估的2156.1億元；三季度經(jīng)營利潤為26億元，經(jīng)營利潤率為1.2%；調(diào)整后每ADS收益3.16元人民幣；調(diào)整后息稅折舊及攤銷前利潤58.6億元人民幣，分析師預(yù)估45.4億元人民幣；調(diào)整后運(yùn)營利潤率2.1％，經(jīng)調(diào)整EBITDA利潤率2.7％。

與此同時(shí)，截至今年第三季度，京東過去12個(gè)月的活躍購買用戶數(shù)達(dá)到5.52億，較去年同期凈增了1.1億；全渠道GMV更是實(shí)現(xiàn)了近100%的同比增長。在第三季度，京東整體用戶的平均購物頻次同比提升23%，消費(fèi)者對于食品飲料、生鮮、母嬰在內(nèi)的商品消費(fèi)頻次均在提升，特別是大商超品類的用戶人均單量在持續(xù)增加。