8月27日消息，安信證券發(fā)布研究報告稱，首予奈雪的茶“買入”評級，6個月目標價為12.85港元，預計2021-23年收入分別為57.74/81.04/107.72億元，對應增速分別為89.9%/40.4%/32.9%，經調整歸母凈利分別為1.46/3.19/5.79億元，對應增速分別為708.6%/117.7%/81.6%。

安信證券指出，奈雪的茶2021H1實現(xiàn)營收21.26億元/YoY+80.2%，歸母凈利潤-43.21億元，由于公司此前經歷了多輪融資，因此存在可轉化可贖回優(yōu)先股公允價值變動損益43.29億元，最終經調整凈利潤增加至0.48億元，扭虧為盈，基本符合預期。

安信證券的主要觀點為：奈雪的茶一線城市持續(xù)擴店，門店經營利潤率大幅增長，PRO店模型表現(xiàn)亮眼，預計成為后續(xù)公司的新開主力店型；奈雪的茶快速擴店帶動品牌茶飲銷售高增，零售產品銷售發(fā)展?jié)摿Υ?；奈雪的茶供應鏈逐漸完善，原材料成本降幅明顯，其他費用基本穩(wěn)定。

此前，國信證券也發(fā)布研究報告稱，維持奈雪的茶“增持”評級，考慮暑期疫情等影響，調整其2021-23年經調整EPS0.05/0.14/0.27元（略下調今年預測，明后年基本不變），對應21-23PE估值183/62/31x。

該行認為，6月華南疫情下，奈雪的茶Q2仍實現(xiàn)經調業(yè)績0.41億，環(huán)比20Q4和21Q1經調業(yè)績各0.12/0.07億明顯改善。此外，公司上半年歸母虧損43.21億元，主要系可轉換可贖回優(yōu)先股公允價值變動43.29億等擾動影響，不影響主業(yè)經營。

值得一提的是，根據(jù)恒生指數(shù)公司8月20日公告，奈雪的茶獲納入恒生綜合指數(shù)。這也意味著其將在9月6日正式納入港股通，有望在南下資金的加持下進一步加速發(fā)展。