奈雪的茶Q2經(jīng)調(diào)業(yè)績(jī)改善 國(guó)信證券維持 “增持”評(píng)級(jí)

8月26日消息，國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持奈雪的茶 “增持”評(píng)級(jí)，考慮暑期疫情等影響，調(diào)整其2021-23年經(jīng)調(diào)整EPS0.05/0.14/0.27元（略下調(diào)今年預(yù)測(cè)，明后年基本不變），對(duì)應(yīng)21-23PE估值183/62/31x。

該行指出，2021H1，奈雪的茶實(shí)現(xiàn)收入21.26億元/+80.2%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整業(yè)績(jī)0.48億元，較2020H1虧損0.64億明顯改善，符合預(yù)期。

該行認(rèn)為，6月華南疫情下，奈雪的茶Q2仍實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)業(yè)績(jī)0.41億，環(huán)比20Q4和21Q1經(jīng)調(diào)業(yè)績(jī)各0.12/0.07億明顯改善。此外，公司上半年歸母虧損43.21億元，主要系可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)43.29億等擾動(dòng)影響，不影響主業(yè)經(jīng)營(yíng)。

值得一提的是，根據(jù)恒生指數(shù)公司8月20日公告，奈雪的茶獲納入恒生綜合指數(shù)。這也意味著其將在9月6日正式納入港股通，有望在南下資金的加持下進(jìn)一步加速發(fā)展。

此前，小摩也發(fā)布研究報(bào)告稱，首予奈雪的茶“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)15港元，相當(dāng)于明年預(yù)測(cè)市銷率3倍，或明年預(yù)測(cè)市盈率53倍。

小摩指出，奈雪的茶是內(nèi)地第二大高端連鎖茶店品牌，隨年輕一代及社交媒體乘勢(shì)而起，以零售消費(fèi)價(jià)值計(jì)，去年市占率18.9%屬次高。該行料其回本期將加快，店鋪毛利率高于傳統(tǒng)連鎖火鍋店、咖啡店等。

6月30日，奈雪的茶正式登陸港交所，公司發(fā)行2.57億股股份，每股定價(jià)19.8港元。截至發(fā)稿，奈雪的茶漲6.81%，報(bào)價(jià)10.98港元/股，市值為188.32億港元。