中信證券：維持京東美股“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)93美元

7月30日消息，中信證券7月29日發(fā)布公告，京東平臺(tái)價(jià)值并未動(dòng)搖，市場(chǎng)悲觀情緒出清后將迎配置良機(jī)。該行維持美股京東“買入”評(píng)級(jí)，給予京東美股目標(biāo)價(jià)93美元。

該行預(yù)計(jì)京東21Q2單季營(yíng)收同比+25.1%,Non-GAAP凈利潤(rùn)32.2億元,對(duì)應(yīng)凈利率1.3%。 京東商城主業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，盈利穩(wěn)健，社區(qū)團(tuán)購(gòu)Q2快速放量,整體成長(zhǎng)飛輪運(yùn)轉(zhuǎn)良好，短期投入有望抬升長(zhǎng)期增長(zhǎng)中樞。

該行認(rèn)為，京東所代表的品質(zhì)電商和消費(fèi)升級(jí)與社會(huì)公平并不違背、且與人民對(duì)美好便捷生活的追求一致，同時(shí)考慮到京東對(duì)一線員工的權(quán)益保護(hù)有口皆碑，此番互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的強(qiáng)監(jiān)管在短期和長(zhǎng)期預(yù)計(jì)均不太可能對(duì)京東形成較大的負(fù)面影響。

該行維持2021-23E收入預(yù)測(cè)9641億/12068億/14269億元，維持2021-23ENon-GAAP凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)100.3億/198.9億/363.7億元。

基于2021年各項(xiàng)業(yè)務(wù)假設(shè)，參考行業(yè)平均估值，給予京東零售30xPE，疊加子公司股權(quán)價(jià)值，對(duì)應(yīng)合理市值1450億美元/11,241億港元，給予京東美股目標(biāo)價(jià)93美元/ADS，京東集團(tuán)-SW目標(biāo)價(jià)362港元/股。維持美股京東“買入”評(píng)級(jí)，維持港股京東集團(tuán)-SW的“買入”評(píng)級(jí)。