恒大暴漲！生死關(guān)頭，許家印斷臂求生

自從資金鏈危機(jī)傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)以來，恒大的輿論危機(jī)就沒消停過，而股價(jià)更是連續(xù)暴跌！

截至上周五收盤，恒大已經(jīng)連跌了一個(gè)多月，即使股市采取了回購措施，也僅僅是反彈了兩天而已，無法止跌。

但是，6月21日，恒大的股價(jià)奇跡般的從谷底漲了回來，而且一天的漲幅就達(dá)到了9%！

恒大的股價(jià)為何突然波動(dòng)如此之大呢？

恒大轉(zhuǎn)讓嘉凱城股份

6月21日午間，嘉凱城發(fā)布了關(guān)于控股股東籌劃控制權(quán)變更事項(xiàng)的停牌公告。

嘉凱城表示，6月21日收到控股股東廣州市凱隆置業(yè)有限公司的通知，廣州凱隆出于解決上市公司與上市公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，為保障中小股東權(quán)益，擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司控制權(quán)，并已與深圳市華建控股有限公司簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》。

根據(jù)本次發(fā)布的轉(zhuǎn)讓協(xié)議，廣州凱隆擬向華建控股轉(zhuǎn)讓其持有的5.39億股嘉凱城股票，約占股份總數(shù)的29.90%。交易完成后，廣州凱隆剩余持有5.03億股股票，約占股份總數(shù)的27.85%，并將自愿放棄以上股份表決權(quán)。

首先，要普及一下，廣州凱隆置業(yè)，是恒大地產(chǎn)的母公司！

嘉凱城，是一家中小型房地產(chǎn)企業(yè)，在行業(yè)中一直處于不顯眼的位置，極少有人了解這家特殊的房企！

嘉凱城是在深圳上市的一家房企，當(dāng)前的市值為83.89億元，在行業(yè)中排名第52；凈資產(chǎn)21.82億元，排名103；凈利潤為-1.6億元，市盈率也為負(fù)值，在整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)中，這可以說是一家面臨危機(jī)的房企！

而凱隆置業(yè)與上市公司嘉凱城之間的瓜葛，可以追溯到2016年。

2016年4月24日，恒大地產(chǎn)集團(tuán)以3.79元每股的價(jià)格從浙商集團(tuán)、杭鋼集團(tuán)、國大集團(tuán)處收購了嘉凱城共9.52億股股份，占嘉凱城發(fā)行股本總額的52.78%，總收購價(jià)36.09億元，收購?fù)瓿珊?，恒大直接成為嘉凱城的控股股東。

2017年，中國恒大將嘉凱城52.78%的股份轉(zhuǎn)讓給母公司廣州凱隆。

恒大收購嘉凱城，在2016年地產(chǎn)行業(yè)大爆發(fā)的時(shí)期，可以說是一項(xiàng)不錯(cuò)的并購，可以擴(kuò)大公司規(guī)模。但是，收購之后的嘉凱城卻面臨著一個(gè)巨大的問題，那就是與恒大之間的直接同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

作為母公司的廣州凱隆，同時(shí)擁有著的恒大地產(chǎn)和嘉凱城兩家上市房企，不得不說是一種尷尬，雙方難免會(huì)在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中出現(xiàn)沖突。

2017年廣州凱隆入主嘉凱城之時(shí)，恒大地產(chǎn)的規(guī)模已經(jīng)足夠龐大，與碧桂園、萬科等平起平坐，成為地產(chǎn)行業(yè)的龍頭之一了，而彼時(shí)的嘉凱城，仍然在主業(yè)的房地產(chǎn)項(xiàng)目上步履維艱，最佳的解決辦法，就是將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

嘉凱城給轉(zhuǎn)型提供了三條路：城市客廳房地產(chǎn)項(xiàng)目、金融、院線。

2018年，7月30日，嘉凱城終于決定轉(zhuǎn)型院線業(yè)務(wù)，并不再新增與恒大相似的房地產(chǎn)項(xiàng)目。為了配合嘉凱城轉(zhuǎn)型院線，恒大方面也主動(dòng)停止了恒大院線及從事電影院線的分、子公司業(yè)務(wù)，解散了恒大院線及相關(guān)人員。

恒大的業(yè)務(wù)已經(jīng)涵蓋地產(chǎn)、金融、體育、文旅、礦泉水等等，本在發(fā)展之中的恒大院線突然停了，犧牲不可謂不大，如果保留著恒大院線，也許會(huì)比嘉凱城轉(zhuǎn)型院線做得更好。

擴(kuò)張失敗

值得注意的是，確定轉(zhuǎn)型的嘉凱城，直至2020年其房地產(chǎn)銷售收入依然占據(jù)著最大的比重。

2020年．嘉凱城房產(chǎn)銷售收入6.08億元，占比高達(dá)60.92%，依然是一家妥妥的房地產(chǎn)企業(yè)。

而要轉(zhuǎn)型的院線業(yè)務(wù)，更是遭遇到了突如其來的疫情沖擊，院線業(yè)務(wù)直接被冰封！

2019年7月29日，嘉凱城就曾宣布延期兩年解決與恒大之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，而2021年的7月29日已經(jīng)近在咫尺，嘉凱城依然沒有辦法實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，更無法擺脫對(duì)房產(chǎn)銷售收入的依賴。

不僅如此，嘉凱城的業(yè)績也在不斷下滑，2020年嘉凱城的凈利潤再次轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，而2021年一季度，營收增長了130.1%達(dá)到3.6億元，但凈利潤卻仍然虧損1.59億元。

面對(duì)陷入虧損、業(yè)務(wù)遭受巨大沖擊的嘉凱城，此時(shí)恒大直接放棄對(duì)嘉凱城的控制權(quán)，仿佛是最佳的“分手方式”。

恒大與嘉凱城“分手”后，恒大可以回籠大量資金，而嘉凱城也可以自主選擇業(yè)務(wù)，是留在地產(chǎn)、還是徹底轉(zhuǎn)型低迷的院線。

對(duì)于恒大來說，就像是甩掉了一個(gè)大包袱，所以股價(jià)才會(huì)在6月21日這一天逆勢(shì)暴漲9%，將低迷的股價(jià)直接拉了回來。

當(dāng)初入股嘉凱城的時(shí)候，是以3.79元每股的成本價(jià)進(jìn)入的；而今退出之時(shí)，嘉凱城的股價(jià)也已經(jīng)跌到了4.6元左右每股，4年時(shí)間僅浮盈了21%左右。

嘉凱城目前已經(jīng)停牌，復(fù)牌后的嘉凱城，股價(jià)仍有可能會(huì)進(jìn)一步下跌，不僅是控股股東的變動(dòng)，院線業(yè)務(wù)至今依然受到疫情的沖擊，嘉凱城的風(fēng)險(xiǎn)依然十分巨大。

恒大入股的初衷，本是為了擴(kuò)大在地產(chǎn)行業(yè)的市場(chǎng)份額以及轉(zhuǎn)型進(jìn)入院線，現(xiàn)在卻直接丟掉了院線業(yè)務(wù)，地產(chǎn)市場(chǎng)份額的擴(kuò)大也是由恒大地產(chǎn)自身完成的，這筆投資從戰(zhàn)略意義上來說是失敗了。

這次轉(zhuǎn)讓的深圳華建控股，是主要從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)的企業(yè)，實(shí)控人是王忠明。

王忠明是許家印的老朋友之一，其旗下的翠林投資系公司與恒大之間的關(guān)系十分密切。在恒大汽車、房車寶的戰(zhàn)略投資名單中，都有王忠明、翠林系公司的身影，翠林投資系還曾經(jīng)接盤過恒大冰泉等農(nóng)牧業(yè)項(xiàng)目。

在許家印不斷擴(kuò)張版圖的過程中，王忠明也起到了較大的輔助作用，這一次華建控股出手，就是對(duì)恒大的仗義相助。

許家印現(xiàn)在并非真的關(guān)心旗下的企業(yè)業(yè)務(wù)，恒大現(xiàn)在面臨著最大的危機(jī)當(dāng)屬資金危機(jī)。

數(shù)據(jù)顯示，恒大當(dāng)前的總負(fù)債規(guī)模依然高達(dá)7000億級(jí)別，三條紅線全部踩中，融資壓力巨大。6月28日，恒大就有一筆15億美元的債務(wù)即將到期，恒大的債務(wù)形勢(shì)依然十分嚴(yán)峻。

恒大是兩萬億級(jí)別規(guī)模的房企，一旦資金鏈出現(xiàn)差池，帶來的后果將會(huì)是天崩地裂的！

所以即便許家印心中有萬般不舍，在這個(gè)命懸一線的時(shí)刻，也只能選擇壯士斷腕、棄車保帥！