令人絕望的618！快遞陷入至暗時刻，做越多虧越慘

作者 | 范智林

來源 | 金融智庫（ID：jinrongo2o）

一、旺季來了，股票跌慘

一年一度的618來臨，這是中國電商行業(yè)每年的第二大銷售旺季，也是中國快遞行業(yè)的第二大業(yè)務(wù)高峰。

正所謂多勞多得，少勞少得。按照正常的經(jīng)濟規(guī)律，618前后應(yīng)該是電商公司和快遞公司爆賺一筆的機會。

根據(jù)以往的經(jīng)驗來看，每年的雙11和618節(jié)前幾天，電商和快遞的上市公司股價都會出現(xiàn)集體上漲行情。

但是今年的618節(jié)前，國內(nèi)幾家電商和快遞公司的股價卻集體跌跌不休，從6月初至今幾乎天天在陰跌。

老范粗略計算了一下：

阿里巴巴從6月1日開盤至今，14個交易日累計有9日下跌，累計跌幅達到4.81%；

京東從6月1日開盤至今，14個交易日累計有9日下跌，累計跌幅達到5.98%；

拼多多從6月1日開盤至今，14個交易日累計有9日下跌，累計跌幅達到5.67%；

唯品會從6月1日開盤至今，14個交易日累計有12日下跌，累計跌幅達到21.44%；

順豐控股從6月1日開盤至今，13個交易日累計有7日下跌，累計跌幅達到1.78%；

申通快遞從6月1日開盤至今，13個交易日累計有6日下跌，累計跌幅達到3.89%；

中通快遞從6月1日開盤至今，14個交易日累計有12日下跌，累計跌幅達到9.68%；

圓通快遞從6月1日開盤至今，13個交易日累計有10日下跌，累計跌幅達到6.23%；

韻達股份從6月1日開盤至今，13個交易日累計有9日下跌，累計跌幅達到9.14%；

百世集團從6月1日開盤至今，14個交易日累計有8日下跌，累計跌幅達到9.86%；

有個哥們本月初想抓住一波618行情，滿倉了快遞股，結(jié)果現(xiàn)在虧得一塌糊涂，這幾天的臉色，跟持倉股一樣綠得發(fā)光。

二、電商集體停戰(zhàn)，火熱氛圍不再

經(jīng)歷了多年的雙11和618，大家都習(xí)慣了那種熱火朝天的場面。一個是商家打折打得酣暢淋漓，一個是巨頭撕逼撕得血肉橫飛，一個是戰(zhàn)報比拼拼得如火如荼。

但是今年的618，突然變得冷冷清清、凄凄慘慘戚戚。打開淘寶、京東、拼多多的APP，沒有誘人剁手的折扣和優(yōu)惠券，跟平時沒啥區(qū)別。百度搜索了下新聞，也沒看見馬老師和大強子出來互相叫板互撕，這個節(jié)過得可真沒意思！

就連往年幾個小時更新一次的最新戰(zhàn)報，也都銷聲匿跡。更離奇的是，618過完了，阿里連個最終的戰(zhàn)報都沒公布，只有京東最后公布了一份今年618期間累計下單金額超3438億元，比去年同期的2692億元增長27.7%，創(chuàng)下歷史新高。

按理來說，巨頭們不公布戰(zhàn)報只有兩個可能，一個是今年成績不如去年，所以不好意思公布戰(zhàn)報。另一個是巨頭都想低調(diào)做人，所以故意不公布戰(zhàn)報。

那么應(yīng)該是哪一個原因呢？

老范認為，應(yīng)該是兩者兼有。

拼多多、抖音、快手，一直對于雙11和618這樣的造節(jié)有些抵觸，往年參與的熱情也不高，所以今年618繼續(xù)不公布銷售額的戰(zhàn)報也是順理成章的事情。但是阿里和京東，往年都對公布戰(zhàn)報很積極，所以不公布才顯得離奇。

京東今年低調(diào)的公布了戰(zhàn)報，618期間下單金額同比增長27.7%，要比去年的33.6%低，更比前年的60%低了一大截。在幾大電商平臺中，京東的定位是比較高的，不像淘寶、拼多多、快手、抖音之間那樣競爭激烈，所以京東的增速都放緩了這么多，阿里的戰(zhàn)績大概率是不好看的。

但是京東今年作為一個贏家，不僅公布戰(zhàn)報很低調(diào)，就連宣傳和促銷也要比往年低調(diào)許多，這就顯得不太正常了，起碼不符合劉強東的性格。再結(jié)合各大電商平臺集體低調(diào)來看，唯一合理的解釋就是收到某種信號。

今年4月份，阿里剛剛收到國家市場監(jiān)督管理局總局的182億元反壟斷罰單。

原因是阿里濫用壟斷地位實施“二選一”行為，通過禁止平臺內(nèi)經(jīng)營者在其他競爭性平臺開店和參加其他競爭性平臺促銷活動等方式，限定平臺內(nèi)經(jīng)營者只能與當(dāng)事人進行交易，并以多種獎懲措施保障行為實施，違反了《反壟斷法》第17條第1款第4項關(guān)于“沒有正當(dāng)理由，限定交易相對人只能與其進行交易”的規(guī)定，構(gòu)成濫用市場支配地位行為。

這則處罰對國內(nèi)電商巨頭起到了敲山震虎的作用，讓大家認識到有關(guān)部門不是“君子動口不動手”，所以也就自覺收斂起來，生怕觸犯了法律而受到懲罰。

因為如果要按照法律認真考究的話，往年電商平臺在雙11、618等節(jié)日中的很多做法，都有違法的嫌疑。比如刷單、虛假宣傳和先漲價再打折的假優(yōu)惠行為，其實也是觸犯法律的。

就拿戰(zhàn)報這件事情來說，往年的戰(zhàn)報里其實都含有不少水分，比如說消費者為了湊滿減會多買幾件東西，然后等第二天再退掉部分多買的商品，但是這些“虛假訂單”其實都會被算進戰(zhàn)報里面去。

如此一來，電商平臺就會陷入一種兩難境地，如果扣除掉這些水分，戰(zhàn)報的數(shù)字不太好看。如果不扣除掉這些水分，又可能觸犯法律。所以在這種情況下，選擇不公布戰(zhàn)報、低調(diào)做人躲避風(fēng)頭，也就成為了電商平臺的最優(yōu)選項。

三、快遞內(nèi)卷嚴重，做越多虧越慘

相比起電商平臺的佛系躺平，今年快遞公司可就陷入了水深火熱。因為去年極兔快遞的攪局，令整個行業(yè)內(nèi)卷空前嚴重，價格太低，大家做得越多虧得越慘。

過去幾年，國內(nèi)快遞行業(yè)的競爭日趨激烈，快遞單價連年走低。

根據(jù)國家郵政局公布的數(shù)據(jù)可以看出，過去十年國內(nèi)快遞行業(yè)的平均單價已經(jīng)下降了近60%。可是這10年里頭，人工成本上漲了多少？

而去年極兔快遞的橫空出世，更是掀起了快遞行業(yè)一起血雨腥風(fēng)的價格戰(zhàn)，極兔把部分地區(qū)的快遞單價打到了1元以下，迫使四通一達也得跟著把價格往下調(diào)低。

這場價格戰(zhàn)帶來的結(jié)果，就是全國的快遞公司2020年的財報幾乎都陷入了虧損或者增長放緩的窘境：

順豐控股實現(xiàn)營業(yè)收入1539.87億元，同比增長37.25%。歸屬于上市公司股東的凈利潤73.26億元，同比增長26.39%；

申通2020年實現(xiàn)營收215.7億元，同比下滑6.6%。歸屬于上市公司股東的凈利潤3632.7萬元，同比下滑97.42%；

中通2020年實現(xiàn)營收252.14億元，同比增長14%。歸屬于上市公司股東的凈利潤43.12億元，同比下滑24%；

圓通2020年實現(xiàn)營收349.07億元，同比增長12%。歸屬于上市公司股東的凈利潤43.12億元，同比增長5.94%；

韻達2020年實現(xiàn)營收335億元，同比下滑2.63%。歸屬于上市公司股東的凈利潤14.04億元，同比下滑47%；

而到了今年，價格戰(zhàn)依舊還在延續(xù)。根據(jù)幾家快遞公司公布的數(shù)字，各大快遞公司的業(yè)務(wù)量在增加，但是票單收入?yún)s在減少。

如此一來，今年快遞行業(yè)大概率還是利潤增速放緩和虧損放大的局面，也就是做得越多虧得越慘的窘境。

所以現(xiàn)在我們才會看到，隨著618業(yè)務(wù)量旺季的到來，快遞公司的股價不僅沒有上漲，反而出現(xiàn)了集體下跌的局面。