美銀證券：維持阿里巴巴-SW“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至293港元

4月12日消息，美銀證券發(fā)布研究報(bào)告，維持阿里巴巴-SW“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由314港元降至293港元。

報(bào)告中稱，公司加大于核心電商業(yè)務(wù)新領(lǐng)域的再投資，預(yù)計(jì)在一、二線城市互聯(lián)網(wǎng)滲透成熟情況下，擴(kuò)大用戶基礎(chǔ)策略的一部分，并提升用戶黏性。特別是公司進(jìn)軍社區(qū)團(tuán)購，該行預(yù)計(jì)市場(chǎng)上只有少數(shù)行業(yè)龍頭每日訂單達(dá)1000萬至2000萬宗，首季每宗交易預(yù)計(jì)虧損2至4元人民幣，預(yù)計(jì)明后年首季每日交易分別達(dá)5000萬宗及1億宗，訂單情況有改善。

該行表示，上調(diào)阿里2021-2023年銷售預(yù)測(cè)1%至6%，但下調(diào)期內(nèi)每股盈測(cè)，主因新業(yè)務(wù)投入、反壟斷罰款及商戶挽留開支，不過2023-2026年間增長(zhǎng)預(yù)計(jì)加快。另外，罰款也去除了監(jiān)管不確定性，對(duì)其龐大用戶基礎(chǔ)及云業(yè)務(wù)、菜鳥及海外業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)看法正面。

與此同時(shí)，國(guó)盛證券也發(fā)布研究報(bào)告，維持阿里巴巴-SW“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)303港元，認(rèn)為監(jiān)管部門推動(dòng)平臺(tái)健康發(fā)展的政策確定性凸顯，公司通過內(nèi)容場(chǎng)景和供應(yīng)鏈數(shù)字升級(jí)等帶來的增長(zhǎng)值得關(guān)注。

國(guó)盛證券表示，云計(jì)算端，阿里巴巴持續(xù)探索創(chuàng)新。技術(shù)上，阿里云在計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)、安全、數(shù)據(jù)庫等核心能力上位于國(guó)內(nèi)和國(guó)際前列。產(chǎn)品上，阿里云從最初為商家提供基礎(chǔ)IaaS服務(wù)、到后續(xù)疊加PaaS和SaaS等增值服務(wù)。截至2020年上半年阿里云付費(fèi)客戶數(shù)超300萬，2020全年收入體量超550億元。隨著基礎(chǔ)云業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)的顯現(xiàn)，以及大數(shù)據(jù)、協(xié)同辦公、IoT等應(yīng)用和解決方案的成熟，阿里云盈利有望充分釋放。