國泰君安：維持美團(tuán) “增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至450.7港元

4月7日消息，國泰君安發(fā)布研究報(bào)告，維持美團(tuán) “增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至450.7港元。

報(bào)告中稱，美團(tuán)社區(qū)團(tuán)購零售模式實(shí)現(xiàn)了渠道優(yōu)化和配送優(yōu)化。傳統(tǒng)零售和綜合電商一般“渠道”和“配送”二者僅取其一，但是社區(qū)團(tuán)購模式是“渠道”+“配送”二者取中的零售模式，適用于對(duì)時(shí)間不敏感、追求性價(jià)比的社區(qū)私域用戶。社區(qū)團(tuán)購相較于傳統(tǒng)商超、農(nóng)貿(mào)市場或生鮮電商，主要以高周轉(zhuǎn)率和低成本取勝。

國泰君安預(yù)計(jì)整個(gè)社區(qū)團(tuán)購需求端的規(guī)?？梢赃_(dá)到2.62-4.36萬億元人民幣。同時(shí)，該行從供給端估計(jì)社區(qū)團(tuán)購的總規(guī)模約為2.23-3.81萬億元。綜合考慮需求和供給兩端，該行認(rèn)為，中國社區(qū)團(tuán)購的市場規(guī)模預(yù)計(jì)為2.23-4.36萬億元。

報(bào)告還提到，美團(tuán)作為本地生活服務(wù)行業(yè)龍頭公司，將在社區(qū)團(tuán)購大戰(zhàn)中取得領(lǐng)先的市場份額。由于社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)處于成長期，起初投入較大，將拖累整體盈利。預(yù)計(jì)美團(tuán)2021-2023年收入分別為1799、2519和3451億元，歸母凈利潤分別為-145億元、-36億元和244億元。

值得一提的是，據(jù)36氪報(bào)道，美團(tuán)優(yōu)選將今年GMV鎖定在2000億，并將沖擊5000-6000萬/天的單量。

截至今日港股收盤，美團(tuán)股價(jià)跌2.39%，報(bào)318港元，總市值18725.50億港元。