小摩：維持高鑫零售“增持”評級 目標(biāo)價降至13港元

3月8日消息，《電商報》獲悉，小摩發(fā)布研究報告，將高鑫零售目標(biāo)價由14港元降至13港元，維持“增持”評級。

報告中稱，高鑫零售近期股價并無就監(jiān)管機構(gòu)介入不公平價格競爭作正面反應(yīng)，相信投資者目前對社區(qū)團購板塊“盒馬集市”與集團的“零售通”社區(qū)團購業(yè)務(wù)合并，以及盒馬鮮生等社區(qū)團購業(yè)務(wù)仍然感到負(fù)面，不過該行相信不應(yīng)被負(fù)面解讀，反而是有更多機會讓零售通先整理內(nèi)部資源，才進一步加深與公司的協(xié)作。

小摩表示，高鑫零售的優(yōu)勢在供應(yīng)鏈、具全國網(wǎng)絡(luò)，以及近期對新業(yè)務(wù)投資，支持其成為全渠道食品零售領(lǐng)導(dǎo)者。并認(rèn)為高鑫下半年股價有三大潛在催化劑，包括基數(shù)較低帶來同店銷售改善、經(jīng)營杠桿擴張、進一步與阿里巴巴的新零售生態(tài)系統(tǒng)整合。

此前，興業(yè)證券2月19日發(fā)布公告稱，阿里已入股高鑫零售成為控股股東，兩者將在流量、供應(yīng)鏈方面繼續(xù)開展深度合作，考慮到2021年社區(qū)團購和中小潤發(fā)布局所必須的前期投入，就中小潤發(fā)的盈利模型而言，中潤發(fā)能快速實現(xiàn)盈利，小潤發(fā)則仍需時間破除盈虧平衡點，新業(yè)態(tài)的投入將拖累短期業(yè)績，興業(yè)證券下調(diào)高鑫零售盈利預(yù)測，預(yù)計2021-2023年其歸母凈利潤分別為24.87、27.91和31.44億元，2021-2023年EPS為0.26元、0.29元和0.33元，將高鑫零售目標(biāo)價下調(diào)至7.83港元，維持審慎增持評級。