麥格理：重申阿里健康 “跑贏大市” 評級 目標價 31.5 港元

1月27日消息，《電商報》獲悉，麥格理發(fā)布研究報告稱，重申阿里健康“跑贏大市”評級，由于其收入增速加快及毛利率潛在改善，因此為該行在線上健康護理板塊中的首選，目標價由24港元上調(diào)31.2%至31.5港元。

報告中稱，看到阿里健康的商品總值（GMV）優(yōu)勢持續(xù)。雖然其每用戶平均收入（ARPU）與京東健康相比較低，但阿里健康的優(yōu)勢在于能以較低的用戶收購成本，有效地滲透到其母公司的用戶群。

該行估計，公司能受惠于其母公司的強勁支持及其生態(tài)系統(tǒng)的流量?；诎⒗锇桶透蟮挠脩艋A(chǔ)及商戶群，相信阿里健康的整體GMV能在市場持續(xù)領(lǐng)先。

該行觀察到，阿里健康在2018財年至2021財年上半年，自營業(yè)務(wù)的表現(xiàn)已超越第三方業(yè)務(wù)，預(yù)期自營業(yè)務(wù)將會繼續(xù)跑贏，這是因為自營業(yè)務(wù)的經(jīng)濟效益較第三方為佳，以及用戶對于自營出售的保健產(chǎn)品質(zhì)量有更高的信任。

老虎證券數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間1月27日14:24，阿里健康股價上漲1.15%，報26.35港元，最新總市值3545.55億港元。

與此同時，麥格理還發(fā)布研究報告稱，首予京東健康“跑贏大市”評級，目標價193港元，表示與母公司京東的協(xié)同下，京東健康是中國領(lǐng)先的醫(yī)療保健電商平臺，增長勢頭強勁，增長具可見性。