小摩予順豐控股“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)46港元

1月7日消息，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，順豐控股在充滿活力的物流市場(chǎng)中發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，予其H股“增持”評(píng)級(jí)，基于貼現(xiàn)現(xiàn)金流估值，設(shè)目標(biāo)價(jià)為46港元，目標(biāo)價(jià)意味著其2025年的EV/EBITDA為6.5倍，而部分中國(guó)物流公司及全球三大物流公司的估值交易范圍為6.5倍至9倍。摩通預(yù)計(jì)，在2025-2026年，順豐的收入年復(fù)合增長(zhǎng)率約10%，利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率約20%，其中供應(yīng)鏈管理及國(guó)際分部將借助中國(guó)企業(yè)的全球擴(kuò)張取得顯著增長(zhǎng)。2025年，順豐H股的市盈率為14倍，及4.3倍的EV/EBITDA，2025年的股息率為2.9%。該行相信該股仍有機(jī)會(huì)增加股東回報(bào)，資本支出將達(dá)到頂峰，并有可能提高派息及股票回購(gòu)。（智通財(cái)經(jīng)）