華興資本予唯品會(huì)“買入”評(píng)級(jí)目標(biāo)價(jià)為20美元

6月21日消息，華興資本發(fā)布研報(bào)，予唯品會(huì)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為20美元。研報(bào)指，管理層維持了2024年第二季度營(yíng)收同比下滑5%至持平的預(yù)期，并對(duì)今年剩余時(shí)間的營(yíng)收前景持保守態(tài)度。分品類來看，該公司一直保持著核心的服裝品類（GMV組合約占75%左右），盡管基數(shù)很高，但該品類在2024年至今仍將保持著個(gè)位數(shù)至低雙位數(shù)的增長(zhǎng)。對(duì)于非服裝品類（化妝品、家用電器、超市商品和珠寶），管理層并不熱衷于參與任何價(jià)格戰(zhàn)，而是更愿意專注于商品選擇，并鼓勵(lì)核心服裝品類的交叉銷售，他們認(rèn)為這是一種更具成本效益的方法。就客戶類型而言，該公司還強(qiáng)調(diào)了其非常忠誠(chéng)的超級(jí)VIP會(huì)員的持續(xù)彈性支出（截至24年第一季度為690萬(wàn)），盡管競(jìng)爭(zhēng)激烈，但其GMV在第二季度仍實(shí)現(xiàn)較高個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)。