中金：維持阿里巴巴“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價下調(diào)至137港元

5月27日消息，中金發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴“跑贏行業(yè)”評級，考慮到電商估值中樞下移，目標(biāo)價下調(diào)4%至137港元，核心電商從2023財年14xP/E調(diào)整至13xP/E，對應(yīng)港股2023/24財年非通用會計準(zhǔn)市盈率為19/15倍，有69%的上漲空間。因疫情影響，維持2023/24財年收入不變，下調(diào)非通用會計準(zhǔn)則凈利潤預(yù)測7%/1%至1318/1691億元。FY4Q2022阿里巴巴經(jīng)調(diào)整EBITA同比下降30.1%至158億元，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤率為7.7%，高于一致預(yù)期4.3ppt，主要得益于降本增效和審慎控制費(fèi)用開支，Non-GAAP歸母凈利潤同比下降24.4%，歸母凈利率達(dá)10.5%。該行預(yù)計FY2023公司將持續(xù)優(yōu)化新業(yè)務(wù)投放，淘特、淘菜菜、餓了么等業(yè)務(wù)的虧損有望逐步收窄。