招商證券國(guó)際：料阿里上季收入增速放緩至6.2%，淘天增速不及預(yù)期

2月4日消息，招商證券國(guó)際料阿里巴巴12月季度收入增速放緩至6.2%，對(duì)比9月季度為8.5%，招商證券國(guó)際解釋，料淘天集團(tuán)增速不及預(yù)期，影響因素包括：1)宏觀逆風(fēng)；2)廣告和傭金貨幣化率較低的淘寶GMV占比提升，使得整體貨幣化率承壓；3)公司將更多戰(zhàn)略資源向第三方3P業(yè)務(wù)傾斜，使得1P業(yè)務(wù)增速放緩。招商估，淘天集團(tuán)上季收入僅同比增長(zhǎng)1.1%，其中客戶管理（CMR）收入增長(zhǎng)0.7%，貢獻(xiàn)約74%的淘天集團(tuán)收入。(格隆匯）