東方證券：維持網(wǎng)易“買入”評級 目標價174.07港元

7月17日消息，東方證券發(fā)布研究報告稱，維持網(wǎng)易-“買入”評級，預測23/24/25年歸母凈利潤為248/297/342億元（原23/24/25值為251/292/329億元），EPS為7.69/9.2/10.6元。采用SOTP估值，予目標價174.07港元。公司新游《逆水寒》、《巔峰極速》超市場預期，《蛋仔派對》暑期亦或有環(huán)比拉升，期待AI工具強化蛋仔內(nèi)容供給，判斷公司下半年手游收入或有較高增長。公司新游儲備豐富，期待《永劫無間》《燕云十六聲》等精品驅(qū)動增長。該行預期，公司23Q2營收245億，同比增長6%，環(huán)比減少2%。環(huán)比減少主要因判斷端游春節(jié)Q1與Q2淡旺季波動。23Q2公司毛利率58%，同比增長3pp，環(huán)比下滑2pp。預期23GAAP歸母凈利潤為57億，同比增長7.5%，環(huán)比下滑16%。主要系部分費用計提在Q4，Q1利潤率偏高。