國海證券：維持阿里巴巴“買入”評級 目標(biāo)價(jià)136港元

7月17日消息，國海證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴“買入”評級，由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及消費(fèi)市場回暖的背景下，核心業(yè)務(wù)增速有望逐步修復(fù)，且降本增效推動(dòng)利潤不斷釋放，調(diào)整盈利預(yù)測。預(yù)計(jì)FY2024-26營收分別為9418/10372/11538億元，歸母凈利為1062/1192/1350億元，目標(biāo)價(jià)136港元。該行預(yù)計(jì)公司FY2024Q1（對應(yīng)自然年2023Q2）實(shí)現(xiàn)總營收2216億元（YoY+8%，QoQ+6%），經(jīng)調(diào)整EBITA同比提升13%至390億元，經(jīng)調(diào)整EBITAmargin為18%。研報(bào)指出，該行預(yù)計(jì)跨境及全球批發(fā)商業(yè)FY2024Q1營收同比增長7%至53億元，保持穩(wěn)健增長。整體來看，收入高增長疊加公司審慎投入將推動(dòng)國際商業(yè)板塊進(jìn)一步減虧，該行預(yù)計(jì)FY2024Q1國際商業(yè)經(jīng)調(diào)整EBITA為-9億元，經(jīng)調(diào)整EBITAmargin為-5%。