民生證券：首予同程旅行“推薦”評級 未來業(yè)績預(yù)計將進(jìn)一步釋放

7月13日消息，民生證券發(fā)布研究報告稱，首予同程旅行“推薦”評級，預(yù)計2023-25年歸母凈利潤分別為12.41/17.53/22.85億元。公司背靠股東優(yōu)勢，騰訊及攜程分別提供流量和資源支持。隨著2023年旅游大環(huán)境復(fù)蘇強(qiáng)勁，公司迎來業(yè)績恢復(fù)契機(jī)。同時，同程定位下沉市場，具有可觀的增長空間，疊加通過收并購布局出境游的增長預(yù)期，未來公司業(yè)績預(yù)計將進(jìn)一步釋放。報告中稱，疫后同程表現(xiàn)亮眼，23Q1季報營收/歸母凈利潤分別恢復(fù)至19年的145%/388%，復(fù)蘇強(qiáng)勁。此外，同程擁有多項優(yōu)勢：背靠攜程及騰訊，攜程提供資源存量，騰訊給予流量支持，協(xié)同助力增長。定位下沉市場，2022年公司非一線城市用戶占比達(dá)86.5%，考慮到下沉市場為OTA滲透的主要增量，同程在下沉市場的布局占據(jù)了發(fā)展先機(jī)。