國信證券：維持快手“買入”評級 目標價區(qū)間升至70-93港元

5月30日消息，國信證券發(fā)布研究報告稱，維持快手“買入”評級，考慮到電商等業(yè)務(wù)發(fā)展強勁，上調(diào)收入預(yù)期，預(yù)計2023-25年收入1145/1299/1424億元（調(diào)整幅度+4%/+5%/+6%）。費用等控制得當，上調(diào)利潤預(yù)期，預(yù)計2023-25年經(jīng)調(diào)整利潤40/141/206億元，因利潤釋放節(jié)奏加快，目標價區(qū)間上調(diào)至70-93港元。公司當前業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢良好，具體來看：收入側(cè)：廣告修復(fù)態(tài)勢良好，電商與直播業(yè)務(wù)增長強勁。利潤側(cè)：在公司收入增長以及業(yè)務(wù)變現(xiàn)效率優(yōu)化下，2023年利潤釋放節(jié)奏加快。報告中稱，公司2023Q1營業(yè)收入同比+20%，經(jīng)調(diào)整利潤4200萬，首次轉(zhuǎn)正。23Q1公司營業(yè)收入252億元，同比+20%。毛利率46.4%，同比+4.8pct，同比增長來自雇員福利開支、分成成本等的優(yōu)化。23Q1春節(jié)期間銷售費用控制良好，公司銷售費用絕對值為87億元，同比-8%。銷售費率35%，同比-10.4pct。經(jīng)調(diào)整凈利潤開始轉(zhuǎn)正，為0.4億元，經(jīng)調(diào)整凈利率0.2%。