國(guó)信證券：維持快手“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)區(qū)間升至70-93港元

5月30日消息，國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持快手“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，考慮到電商等業(yè)務(wù)發(fā)展強(qiáng)勁，上調(diào)收入預(yù)期，預(yù)計(jì)2023-25年收入1145/1299/1424億元（調(diào)整幅度+4%/+5%/+6%）。費(fèi)用等控制得當(dāng)，上調(diào)利潤(rùn)預(yù)期，預(yù)計(jì)2023-25年經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)40/141/206億元，因利潤(rùn)釋放節(jié)奏加快，目標(biāo)價(jià)區(qū)間上調(diào)至70-93港元。公司當(dāng)前業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，具體來(lái)看：收入側(cè)：廣告修復(fù)態(tài)勢(shì)良好，電商與直播業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。利潤(rùn)側(cè)：在公司收入增長(zhǎng)以及業(yè)務(wù)變現(xiàn)效率優(yōu)化下，2023年利潤(rùn)釋放節(jié)奏加快。報(bào)告中稱，公司2023Q1營(yíng)業(yè)收入同比+20%，經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)4200萬(wàn)，首次轉(zhuǎn)正。23Q1公司營(yíng)業(yè)收入252億元，同比+20%。毛利率46.4%，同比+4.8pct，同比增長(zhǎng)來(lái)自雇員福利開(kāi)支、分成成本等的優(yōu)化。23Q1春節(jié)期間銷售費(fèi)用控制良好，公司銷售費(fèi)用絕對(duì)值為87億元，同比-8%。銷售費(fèi)率35%，同比-10.4pct。經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)開(kāi)始轉(zhuǎn)正，為0.4億元，經(jīng)調(diào)整凈利率0.2%。