華創(chuàng)證券：維持美團“推薦”評級 目標價166.8港元

5月29日消息，華創(chuàng)證券發(fā)布研究報告稱，維持美團“推薦”評級，預計2023-25年經(jīng)調(diào)整凈利潤232/368/500億元，經(jīng)調(diào)整凈利率8.3%/10.6%/11.8%，目標價166.8港元。公司23Q1實現(xiàn)經(jīng)營利潤35.86億元，受益于核心本地商業(yè)盈利能力強，利潤增長超預期，其中核心本地商業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營利潤94.5億元。本季度實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整EBITDA62.62億元，經(jīng)調(diào)整EBITDA margin為10.68%（環(huán)比+5.8pct）。報告中稱，美團核心本地商業(yè)受益于需求快速攀升。Q1核心本地商業(yè)實現(xiàn)收入428.9億元，yoy+25.5%，實現(xiàn)經(jīng)營利潤94.5億元，yoy+22%，經(jīng)營利潤率22%（環(huán)比+5.43pct）。配送服務收入169億元（yoy+19%），傭金收入158億元（yoy+32%），在線營銷服務收入77.5億元（yoy+10.6%）。受益于商戶數(shù)持續(xù)增長，用戶需求持續(xù)回暖，即時配送交易筆數(shù)42.67億單（yoy+14.95%）。