華泰證券維持美團“買入”評級 目標價204.2港元

5月11日消息，華泰證券發(fā)布美團2023年第一季度業(yè)績前瞻，1Q23宏觀經(jīng)濟進入修復通道，線下本地生活消費場景率先復蘇，尤其是到店餐飲、休閑娛樂、酒旅等之前受到較大負面影響的業(yè)務表現(xiàn)突出?；谕獠肯M環(huán)境逐步好轉(zhuǎn)，以及美團對競爭的積極調(diào)整，該行預計1Q23美團收入同比增長23%至571億元，維持23-25全年收入預測為2884/3615/4345億元，維持匯率假設（人民幣對港幣）至1.14，對應維持基于SOTP模型的目標價204.2港元，維持美團“買入”評級。該行指出，受益于線下消費帶動美團到店GTV強勁增長，該行預計到店酒旅業(yè)務1Q23收入同比增長22%達到94億元，經(jīng)營利潤率預計環(huán)比持平。2Q23開始公司積極調(diào)整競爭策略，在商戶側(cè)和用戶側(cè)加大激勵力度、加速向低線城市滲透，經(jīng)營利潤率將短期下調(diào)，但受益于低基數(shù)和五一假期拉動消費強勁拉動（假期前三天全國生活服務業(yè)線上日均消費規(guī)模較19年同期增長133%），GTV側(cè)或延續(xù)亮眼表現(xiàn)。