國(guó)信證券：維持騰訊“買入”評(píng)級(jí) 2023年利潤(rùn)確定性強(qiáng)

3月24日消息，國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持騰訊控股“買入”評(píng)級(jí)，考慮到廣告業(yè)務(wù)中，聯(lián)盟廣告增速較快，一定程度上壓制廣告利潤(rùn)率的提升，小幅下調(diào)2023-25年調(diào)整后凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至1501/1725/1902億元，下調(diào)幅度為2.5%/4.1%/0.8%，目標(biāo)價(jià)525-588港元。公司財(cái)報(bào)對(duì)2023Q1的展望樂觀：在2022年受影響較為嚴(yán)重的國(guó)內(nèi)游戲、支付業(yè)務(wù)在2023Q1均得到了顯著恢復(fù)。報(bào)告指出，2022Q4，公司網(wǎng)絡(luò)廣告收入為247億元，同比增長(zhǎng)14.6%。社交及其他廣告收入同比增長(zhǎng)17%，媒體廣告收入同比增長(zhǎng)4%。根據(jù)公司公告，2022Q4，在朋友圈使用時(shí)長(zhǎng)同比大致穩(wěn)定的情況下，視頻號(hào)使用時(shí)長(zhǎng)達(dá)到朋友圈的1.2倍，為去年同期的三倍。該行預(yù)計(jì)視頻號(hào)仍有較大商業(yè)化空間，有望繼續(xù)推動(dòng)騰訊廣告收入增長(zhǎng)。