國信證券：維持騰訊“買入”評級 2023年利潤確定性強(qiáng)

3月24日消息，國信證券發(fā)布研究報告稱，維持騰訊控股“買入”評級，考慮到廣告業(yè)務(wù)中，聯(lián)盟廣告增速較快，一定程度上壓制廣告利潤率的提升，小幅下調(diào)2023-25年調(diào)整后凈利潤預(yù)測至1501/1725/1902億元，下調(diào)幅度為2.5%/4.1%/0.8%，目標(biāo)價525-588港元。公司財報對2023Q1的展望樂觀：在2022年受影響較為嚴(yán)重的國內(nèi)游戲、支付業(yè)務(wù)在2023Q1均得到了顯著恢復(fù)。報告指出，2022Q4，公司網(wǎng)絡(luò)廣告收入為247億元，同比增長14.6%。社交及其他廣告收入同比增長17%，媒體廣告收入同比增長4%。根據(jù)公司公告，2022Q4，在朋友圈使用時長同比大致穩(wěn)定的情況下，視頻號使用時長達(dá)到朋友圈的1.2倍，為去年同期的三倍。該行預(yù)計視頻號仍有較大商業(yè)化空間，有望繼續(xù)推動騰訊廣告收入增長。