華創(chuàng)證券：維持京東物流“推薦”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)15.5港元

3月13日消息，華創(chuàng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持京東物流“推薦”評(píng)級(jí)，基于完成德邦并表，預(yù)計(jì)2023-25年盈利預(yù)測(cè)為實(shí)現(xiàn)歸母凈利20.2/23.9/29.8億元，目標(biāo)價(jià)15.5港元。未來(lái)看點(diǎn)：與京東生態(tài)正向循環(huán)，保障集團(tuán)零售業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，成為核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘之一，京東生態(tài)體系輸出穩(wěn)定商流支持。對(duì)外通過(guò)數(shù)智化一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)為企業(yè)帶來(lái)降本增效，與時(shí)代共成長(zhǎng)。德邦將有效補(bǔ)充京東物流的基礎(chǔ)物流資源及全網(wǎng)運(yùn)營(yíng)能力，推動(dòng)雙方進(jìn)一步降本增效。報(bào)告中稱，自德邦并表后，京東物流外部客戶收入提升至65%。2022年來(lái)自外部客戶收入891億元，同比增長(zhǎng)50.8%，占比達(dá)到64.9%，剔除德邦并表收入影響后，外部客戶收入同比增長(zhǎng)26.5%，占比約60.8%。經(jīng)測(cè)算外部客戶一體化供應(yīng)鏈?zhǔn)杖脒_(dá)到292億元，同比增長(zhǎng)14.5%，客戶數(shù)量達(dá)到79928個(gè)，同比增長(zhǎng)7.1%。