國盛證券：維持小米集團“買入”評級，目標價16.00港元

2月7日消息，國盛證券發(fā)布研報，維持小米集團“買入”評級，目標價16.00港元。預計2022Q4集團收入651億元，non-GAAP凈利潤為12億元，預計2022-2024年小米集團總收入為2791/2971/3253億元，non-GAAP凈利潤為83/81/106億元。近期Canalys、IDC等機構陸續(xù)公布了2022Q4全球智能手機出貨情況，國盛證券預計小米2022Q4出貨量約為3230萬臺、同比下降27%，需求端疲弱導致銷量下滑。ASP方面，2022Q4加大促銷力度，預計ASP小幅下滑。毛利率方面，2022年11月部分產(chǎn)品延保延長或?qū)γ十a(chǎn)生一次性影響，預計2022Q4手機毛利率環(huán)比或有所下滑。展望2023Q1，手機仍有清庫存壓力。2023全年手機需求仍待觀察。雖然手機出貨量下滑，但用戶換機周期延長也帶來流失率的下降，國盛證券預計互聯(lián)網(wǎng)收入環(huán)比或相對穩(wěn)健。展望2023年，預計國內(nèi)廣告主預算投放將有所復蘇，推動廣告業(yè)務回暖。