第一上海維持京東集團(tuán)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)312.01港元

12月20日消息，第一上海發(fā)布研究報(bào)告稱，維持京東集團(tuán)“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2021-2024年Non-GAAP凈利潤(rùn)C(jī)AGR將達(dá)33%，目標(biāo)價(jià)312.01港元。公司電商業(yè)務(wù)在整體市場(chǎng)中具備差異化，受益于平臺(tái)的定位、客群及品類優(yōu)勢(shì)，業(yè)績(jī)?cè)鏊俦３州^強(qiáng)的韌性。同時(shí)疫情期間自建物流體系的價(jià)值持續(xù)體現(xiàn)，持續(xù)引入第三方賣家將優(yōu)化其盈利模式。報(bào)告中稱，公司本季度整體商品銷售額較二季度有所恢復(fù)，核心3C品類表現(xiàn)穩(wěn)健。自營(yíng)模式保障商品與服務(wù)質(zhì)量，用戶粘性強(qiáng)，在原有核心品類的基礎(chǔ)上持續(xù)擴(kuò)大商品的矩陣，包括利潤(rùn)率表現(xiàn)較好的品類。用戶方面，活躍買家數(shù)同比增加7%至5.88億，ARPU保持相對(duì)穩(wěn)定。此外，京東第三方賣家業(yè)務(wù)延續(xù)高增長(zhǎng)，自建物流具備吸引力。公司將倉(cāng)儲(chǔ)物流設(shè)施向第三方賣家開放，提升物流服務(wù)的利用率和UE，并且有利于拉動(dòng)傭金和廣告收入。（智通財(cái)經(jīng)APP）