國金證券：予京東健康“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)90港元

12月14日消息，國金證券發(fā)布研究報(bào)告稱，予京東健康“增持”評(píng)級(jí)，考慮其供應(yīng)鏈獨(dú)特優(yōu)勢和集團(tuán)賦能效應(yīng)，目標(biāo)價(jià)90港元。短期：防疫政策優(yōu)化帶動(dòng)線上醫(yī)療業(yè)務(wù)發(fā)展，公司4Q22及1Q23業(yè)績有望快速增長。長期：監(jiān)管趨嚴(yán)有望加速淘汰不規(guī)范企業(yè)，頭部平臺(tái)市占率進(jìn)一步提高；線上醫(yī)療滲透率提高趨勢確定，供應(yīng)鏈與品牌效應(yīng)有望打造其核心競爭力。公司借助技術(shù)和供應(yīng)鏈等優(yōu)勢，與京東集團(tuán)展開深度合作，持續(xù)提升專業(yè)化能力。2017-2021年，公司收入年復(fù)合增長率為53%，其中2021年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入307億元（+58%），1H22實(shí)現(xiàn)營收202億元（+48%）。該行認(rèn)為，隨著行業(yè)規(guī)范化程度逐步提高與競爭進(jìn)一步激烈，頭部集中度提升為未來發(fā)展方向，公司作為收入體量最大的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺(tái)將在長期發(fā)展中持續(xù)獲益。