華創(chuàng)證券首予匯通達網(wǎng)絡“推薦”評級 目標價53.16港元

10月11日消息，華創(chuàng)證券發(fā)布研究報告稱，首予匯通達網(wǎng)絡“推薦”評級，預計2022-2024年將實現(xiàn)主營業(yè)務收入870/1144/1478億元，同比增長32%/31%/29%，實現(xiàn)Non-IFRS經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤5.0/9.7/13.6億元。估值方面，自營業(yè)務預計中長期將維持1%-2%經(jīng)營利潤率，服務業(yè)務付費會員數(shù)量和滲透率均有望提升，可保持快速發(fā)展，目標價53.16港元。報告中稱，目前我國B2B電商平臺競爭格局高度分散，匯通達以差異化服務獲得領跑地位。報告中稱，我國下沉零售市場分散，主因：線下消費為主、“三高”品類主導、“熟人經(jīng)濟”盛行和流通效率低。我國下沉地區(qū)分布較廣，疫情影響下消費韌性強，預計25年將突破20萬億零售規(guī)模，約占比社零總額40%。