國泰君安：維持奈雪的茶增持評級，目標(biāo)價(jià)7.1港元

9月6日消息，國泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，維持奈雪的茶“增持”評級，目標(biāo)價(jià)7.1港元，考慮到疫情影響，下調(diào)2022-24年凈利潤至-2.1/1.8/5.3億元，對應(yīng)PE-41/48/16倍，EPS為-0.12/0.1/0.31元。短期看快速開店，中期看運(yùn)營效率提升，長期看零售產(chǎn)品拓展。同時，2022H1營收下降3.8%至20.4億元，經(jīng)調(diào)整利潤為-2.5億元，去年同期盈利4820萬元，處于此前預(yù)告區(qū)間。疫情對同店銷售產(chǎn)生影響，深圳/上海/廣州/武漢同店日銷分別-26%/-41%/-31%/-43%。但奈雪的茶品牌外賣訂單營收8.4億元/+10.3%，占比提升10.3pct至44.6%，對應(yīng)6月單店模型中外賣費(fèi)用占比同比提升3pct至9.2%，整體配送服務(wù)費(fèi)占比同比+2.7pct至8.0%。6月于年內(nèi)首次實(shí)現(xiàn)盈利。截至發(fā)稿，奈雪的茶報(bào)6.05港元，漲0.33%，總市值為103.77億港元。